本周末我的重点文章，是来给大家分析一下“人民币中长期升值，国际化条件下央行将放弃汇率目标”这条消息。我会结合当前的情况，从两个重要的方面来进行分析。其实在同一天，还有另外一条消息引起了我的注意。这两条消息结合起来，给我的感觉，仿佛是看到了未来的场景。这也是我写作本文的动机。
人民币汇率中长期升值，这是大事，同时也是我们早就应该有预期的事情。只不过现在是由央行的人表达出来的，大家就比较重视了。这是未来的大趋势，其实一点都不难理解。比如从现在的形势看，美国无底线印钞，中国经济实力持续增长，人民币国际化进程不断推进，中国的国际影响力不断提升，这些预期都会助推人民币升值。只要中国越来越负责任，美国越来越不负责任，这种趋势就不会改变。
那么，人民币中长期升值，对我们意味着什么呢？大家注意到近期，对国内通胀感到担忧的声音了吗？这种通胀预期的罪魁祸首，是美国无底线印刷美元。新冠疫情下中国经济一枝独秀，加上中国是世界工厂，这会导致大量的出口换回大量的外汇，同时作为制造业大国，以美元计价的大宗商品原材料价格的增长会影响到中国产品的制造成本，这两点，就是输入性通胀的主要推力。
美国滥发货币，换取全世界的真实财富，然后利用美元作为国际货币的地位，将通胀输出到全世界。这个时候，推动人民币升值，我认为真的是再合适不过了。其实，这个过程可能从去年6月份就开始了，大家可以看一下从去年六月份开始的人民币兑美元的汇率走势。
外贸的角度从外贸的角度看，尽管人民币升值会抑制出口，但是，中国是世界工厂，很多国家对中国产品的依赖是刚需，中国其实还是有相当大的定价权空间的。同时，人民币升值会相当程度上对冲原材料价格增长，而这对控制生产成本是有利的。所以，尽管抑制出口是人民币升值可能带来的最大的不利因素，但是大家要看到人民币升值的影响也有有利于出口的一面。因为如果你不升值，那么生产成本的提升，以及国内的通胀一样会不利于出口。
再看进口，人民币升值会有利于进口。因此，我们赚回来的外汇可以购买更多的真实财富，将真金白银汇聚到中国。这是最直接的好处。同时，这相当于把美国灌给我们的水，再倒灌回美元世界。这是对美国滥发钞票的最给力的回敬。所以我们用美国印的纸，换回的真实财富越多，就把美国收割财富的影响降得越低。
这样做是需要国家实力作为基础的，除了中国，可能世界上没有第二个国家能做到这一点。相当于是中国对美国说：想要割羊毛去别的地方割去，我们中国人现在不吃这一套！
当今世界，也真的需要中国站出来，和美国的霸权主义分庭抗礼，否则，美国对这个世界，真的是可以为所欲为。
所以我们可以看到，人民币升值，其实是抵御美国割羊毛的有力武器。而一旦我们将羊毛收割机抵御在中国之外，那么，美元世界的通胀压力会更大，这也有利于人民币国际地位的提升。同时，人民币升值会有效地平抑国内的通胀压力（大家结合那两个因素去看），实在是一石二鸟的妙棋。
投资的角度从投资的角度看，人民币中长期升值，将助推国际热钱更多地进入中国。如果大家对投资更感兴趣，那么这部分内容一定要搞清楚。
有很多人不理解，人民币升值，用美元将会换到更少的人民币，那么，这些热钱在升值之后就只能买到更少的人民币资产，应该是抑制热钱涌入才对啊。这个理解，是不对的。国际热钱是用来投资的钱，而不是用来消费的钱。人民币升值的确会抑制美元持有者在中国的消费，也会刺激人民币持有者在美元世界的消费，这大家都是很好理解的。
但是热钱涌入，购买人民币资产，主要是为了赚取人民币升值带来的利差。这就好比是买股票，尽管价格高了，但是如果未来的价格更高，那么当然是值得买入的。这种收益来源，主要有两个方面。一个是利用价格波动差，大量热钱涌入有利于推高人民币资产价格，低买高卖能够获得更多的人民币。第二个来源就是由于汇率的变动，这些人民币能够兑换回更多的美元。
这也是为什么，许多人看到人民币中长期升值，立即想到了日本和美国当年的广场协议，以及大量热钱涌入日本的房地产和股市，造成房地产和股市的双重泡沫。这里我给大家分析一下中国的情况。我认为，如果热钱不断涌入中国，对房地产和股市的影响将会是不同的，中国不会出现日本的那种情况。
对房价，这的确是一个刺激，但是这种刺激将会是被控制的，是有限的。这是因为，房地产并不是资金的很好的蓄水池。所以，如果我们不限制，那么人民币升值反而会带来输入性通胀。为什么房地产不是资金的很好的蓄水池呢？因为尽管房子是极为昂贵的商品，在建造和购买环节会占据大量的资金，但是这些资金不是沉淀资金，最后会进入市场流通。开发商赚了钱，还是要花掉的。同时，房价的提升还会造成信贷扩张，是会增加人民币的流通量的。
换个角度，如果中国人购房都有很多的限制的话，那么外资的限制应该更多。所以，我认为尽管热钱涌入会刺激房价，但是影响将是有限的，受控的，不会出现日本当年的情形。
然而，对于股市，就完全不一样了。股市是资金的绝佳蓄水池，是引导热钱的绝佳入口。人民币升值带来的热钱涌入效应，如果引导得不好，那么会造成输入性通胀，如果引导得好，不但可以避免通胀，而且还有利于我国的金融资本市场的建设和发展。
的确，外资进入中国，需要换成人民币，但是用于股市的人民币都趴在股票账户里呢，不会进入市场流通。外资兑换成人民币，购买了股票，卖出股票的人获得了人民币，但是这些钱也绝大部分不会离开股市。比如我今年至今为止在股市赚的钱，仍旧留在股市里。所以，这些钱涌入股市，几乎不会带来消费市场的输入性通胀。或者，我们可以说，这些热钱用于股市，会带来股市的输入性通胀。
我这么讲，也是有一定的依据的。大家看下图这条新闻，这是同一天的新闻。注意战略投资中的战略二字，这其实是为了抑制短期热钱的，防止热钱仅仅是为了薅羊毛赚了钱就撤退的。也就是说，想长期投资的，放宽限制。是不是非常有意思？
所以，我们不能简单地认为热钱涌入中国就一定会引起房价的暴涨，或者严重的通胀。一定要进行更具体的分析。
这个时候，我想起了桥水基金创始人达利欧去年就不断呼吁加大对中国的投资力度，做多中国，我认为实在是高人一筹的先见之举。
如果大家再结合当前的股市状况，比如注册制，比如大量的IPO等等，怎么说呢？我都有点幻想和憧憬坐轿子的美梦了。写到这里觉得有点阴谋论的论调了，其实完全不是，人民币升值其中完全没有阴谋，一切都是阳谋。
当然，人民币汇率的变动，影响和受影响的方面都是非常多的，非常复杂。其综合效应是极其难以看清和预测的。本文从外贸和投资两个角度去讲，因为这两个是最重要的，也是大部分人最感兴趣的。我相信我们国家的央行，一定会做出最有利于我们的国家和人民的决策。我们都应当深信这一点，并呼应国家的政策，顺势而为。
