6月3日中国商报报道，宇树科技冒着被骂风险照样敲定和英伟达合作，说到底就一个难处，走投无路了， 研发需要钱，宇树去年全部身家投入研究才1.45亿人民币，而后续的研发费王兴兴根本支撑不住。


6月1日的台北GTC峰会上，英伟达和宇树科技宣布合作开发H2 Plus人形机器人，消息传回国内，舆论压力非常大。


很多人觉得宇树这是在走捷径，放弃了自研算力，把“大脑”交给了海外巨头，但实际上，宇树创始人王兴兴之所以顶着骂名也要签下这份协议，最根本的原因在于一个字：钱。


人形机器人这个赛道实在太烧钱了，靠宇树现在的家底，想全线自研已经力不从心。


从招股书来看，宇树2025年的研发投入达到了1.45亿元，虽然这个数字比2023年的五千万和2024年的七千万翻了倍，但这点钱在具身智能这个领域也就是“洒洒水”，宇树以前在硬件、电机、平衡控制上确实很强，靠这些本事在全球市场站稳了脚跟，人形机器人的出货量也排在前列。


可现在的短板在AI大脑上，也就是大模型训练和算力平台搭建，这部分才是真正的“吞金兽”。


对比一下同行就知道宇树有多难，国内的优必选，一年研发费就雷打不动投入四五亿，三年投了13个亿，宇树一年拿1.45亿出来，既想把硬件做精，又想把AI算法补齐，资金缺口大得吓人。


比如要搭一套自主仿真训练平台，前期光设备和研发就得投十亿起步，后期维护还得每年砸好几亿。


王兴兴手里的现金流，根本支撑不起这种规模的“豪赌”，虽然宇树2025年赚了不少，营收有17亿，利润也将近6亿，毛利也挺高，但进入2026年第一季度，危机就显现出来了。


财报显示，他们的营收增长慢了，净利润直接缩水了一半以上，主要原因就是为了组建 AI 研发团队、搞模型研发，成本支出太猛，利润全被吞掉了。


再加上王兴兴此前在C轮融资时签了严苛的“生死状”，如果2026年底不能在科创板上市，就得连本带息回购投资人的股份，年利息高达15%。


一边是高额的研发投入，一边是上市倒计时的压力，宇树必须找到一条更省钱、更高效的路。


跟英伟达合作，其实就是目前性价比最高的方案，英伟达出芯片、出模型、出仿真系统，宇树不用从零开始砸钱搞底层技术，能省下几十亿的研发预算。


宇树可以把剩下的钱集中用在自己最擅长的机身结构、控制系统和减速器上，对于英伟达来说，他们有技术但缺一个能大规模量产机器人的合作方，宇树正好补上了这个缺口。


这本质上是各取所需，是一场商业互补，而不是网友口中的“投靠外资”。


王兴兴心里很清楚，如果现在非要闭门搞全链条自研，照这个烧钱速度，宇树可能撑不过三年就会被对手甩在身后。


现在的策略是：先用英伟达的成熟技术把产品推出去，抢占全球科研和商用市场，一边靠卖产品回笼资金，一边再慢慢攒钱搞国产替代和自研。


事实上，宇树并没有把鸡蛋放在一个篮子里，这次合作的H2 Plus主要是卖给高校和科研机构搞开发的。


而在量产的工业机器人上，宇树依然保留了国产芯片方案，在核心零部件上坚持国产化，军工业务也一直是独立研发。


在高投入、长周期的机器人赛道，先活下去比什么都重要。与其为了名声闭门造车耗尽家底，不如先借力打力，缓解资金压力。


这就是王兴兴宁肯挨骂也要达成合作的最底层逻辑。


对此你怎么看？


信源：中国商报