在之前的章节中，我曾提到过，在各种组成交易系统的技术分析方法中，我挑选了KIS法[1]，主要使用移动均线交叉法。交易系统不断发展，但移动均线法可以说是所有分析法中发明时间最久、地位最基础的了。

简单来说，移动均线（MA[2]）就是连续X天的收盘价之和除以X所得到的值。例如，10天简单移动均线（SMA[3]）是这样计算的：将前10天的收盘价相加，再用这个和除以10。最常用的简单移动均线大概要数5天—10天SMA组合、4天—9天—18天SMA组合了。这里之所以是“组合”，是因为在长期的试误与积累过程中，系统交易者们发现，“交叉法”可以将移动均线交易系统的优势发挥到极致。

本质上，移动均线交易系统有两种用法，它们的效果都令人称奇，表现甚至常常超越那些复杂得多、大费周章的系统。拿一个最简单、最基础的系统举例——12天简单移动均线。当收盘价向上与12天简单移动均线相交时，买入；当收盘价向下与12天简单移动均线相交时，卖出。这个简易系统的弹性较小，表现可能不如两项（甚至三项）交叉法，比如，5天—20天SMA交叉系统。

当短期均线（5天SMA）向上与长期均线（20天SMA）相交，买入；当短期均线（5天SMA）向下与长期均线（20天SMA）相交，卖出多头仓，时机合适的话可以做空。

有想法的系统交易者应该仔细研究移动均线。有些交易者使用加权移动均线——相较于更久远的价格表现，它会给近期的价格变化更多的权重；而另一些交易者则会使用指数平滑移动均线，它通过更加复杂的计算，使得时间间隔得以被无限地加以平缓。这样的计算显然需要在电脑和个性化软件的协助下才能完成。

对于任何移动均线策略来说，无论繁简，核心问题都是均线具体天数的选择，以及对于某一商品期货来说，均线是否需要被优化（量身制定）。在这方面，美国分析师弗兰克·浩克海默和戴维·贝克取得了意义重大的研究成果。

我要指出的是，虽然他们的研究成果卓著，但这些研究都是根据很久以前的实际情况进行的，如今市场及其总体的波动性早已发生改变，所以不应该将研究结论生搬硬套到现在的市场当中去。根据以上两人的研究，我总结了类似课题的科研方法，供今后的研究者参考。

浩克海默研究了1970至1976年间13种不同期货从3天到70天不等的移动均线，得出的结论是，没有什么“通用的”且是“最好的”组合。他给出的综合表现最好的组合（以收盘价计算的简单移动均线）如下：

图表15.1 弗兰克·浩克海默实验所得出的移动均线的“最佳组合”。

应该注意的是，这些交易都是虚拟的，是根据真实数据事后计算出来的。显然，真实交易不会产生这样的利润。

还要注意的是，获利次数占交易次数的比例很低，从0.201到0.366，这对于系统交易方式来说是很常见的情况。

对于那些不满足于收盘价和简单移动均线组合的投资者来说，可以进一步了解下长短线均线交叉法。这个技术指标需要你计算短线和长线均线，比如8天均线和35天均线，当8天均线向上与35天均线相交时，买入；相反，当8天均线向下与35天均线相交时，卖出。

浩克海默在选取长短线均线最优日数组合这个问题上，也进行了成果丰富的研究和实验，他的样本是1970至1979年间的20种不同的组合，其中一些最优组合如下：

•白银 13天VS 26天

•猪肉 25天VS 46天

•玉米 12天VS 48天

•可可 14天VS 47天

•黄豆 20天VS 45天

•铜 17天VS 32天

•蔗糖 6天VS50天

戴维·贝克也在系统交易领域做出了不小的贡献，他以1975至1980年间的市场数据为样本，对比研究了5天—20天两项移动均线交叉系统（无优化）和经过优化的[4]两项移动均线交叉系统。不出所料，经过优化的均线组合比统一使用的5天—20天均线组合的表现更加优秀且稳定。

以下是贝克所总结的最优组合名单的一部分：

•白银 16天VS 25天

•猪肉 13天VS 55天

•玉米 14天VS 67天

•可可 14天VS 38天

•黄豆 23天VS 41天

•铜 4天VS20天

•蔗糖 14天VS 64天

请注意浩克海默和贝克所总结的最优交叉组合之间密切的相关性。

对于那些还想更深入地研究移动均线交叉交易的操作者，可以了解一下长线和短线交易系统，两个系统都在1992年和1993年的市场中表现良好。

长线系统使用以下任意组合：

•收盘价—5天指数加权移动均线—8天指数加权移动均线

•收盘价—7天简单移动均线—50天简单移动均线

买入信号：当组合中的收盘价和两个移动均线这三者第一次同时显示向上的趋势，在后一交易日限价买入——不高于前一交易日最高点外加3个最小变动单位。

卖出信号：当组合中的收盘价和两个移动均线这三者第一次同时显示向下的趋势，在后一交易日限价卖出——不低于前一交易日最低点外减3个最小变动单位。

离场：在投资管理中，设置损失额度为1,500美元。

要说明的是，由于这是长线系统，它所设置的停止指令都相对宽松。

短线系统使用60分钟（小时）柱状图（你需要有一套在线更新的日内技术分析系统，才能进行这个分析过程）。在临近收盘时，或者次日开盘时进行交易，不要根据日中的信号就开始交易。密切跟踪如下指标：收盘价、7日简单移动均线、50日简单移动均线。

•开始做多：60分钟线显示，“50天简单移动均线—7天简单移动均线—收盘价”三个参数显示出逐渐走强的趋势，次日开盘时限价买入——买入价格不高于今日最高点外加3个最小变动单位。

•开始做空：60分钟线显示，“50天简单移动均线—7天简单移动均线—收盘价”三个参数显示出逐渐走弱的态势，次日开盘时限价卖出——卖出价格不低于今日最低点外减3个最小变动单位。

•离场：初始止损额度——600美元。当你有了400美元的收益时，将止损额度提高300美元。之后，即使你的盈利超过800美元，都不要再变更止损额度了。

显而易见，电脑交易系统的一大优点就是具体、精确。另外，它不会像大多数投机者那样，存在偏向做多的偏差，所有的信号都是系统根据数学运算得出的结果。

总结来说，交易系统在本质上只是一个工具，像大多数工具那样，它们也有好有次。没有系统能成为持续盈利的“最终解决方案”，而且系统的使用必须有良好的市场策略、投资管理和有效的风险控制加以配合。

毕竟，很多成功的交易者甚至搞不清什么是磁盘，然而，对于客观而严谨的操作者来说，“正确的”系统是成功进行交易的好帮手。但是（这里“但是”后转折的内容非常重要），要注意的是，这里收益与交易者使用系统时的耐心和纪律性是成正比的。

本书第十四、十五章对系统交易进行了符合实际的、易于理解的介绍，如果读者想要进行更深入的研究，请自行搜索并阅读关于电脑系统交易的专门性著作。

[1]译者注：KIS法，作者在前文写到的“Keep it simple”的简写。

[2]译者注：移动均线的英文是“ Moving Averages”，这里的MA是其缩写。

[3]译者注：简单移动均线的英文是“Simple Moving Averages”，这里的SMA是其缩写。

[4]译者注：“优化”与“未优化”，正如作者在上文中所讲到的，指的是根据期货种类对天数经过筛选的均线和未经筛选的均线（这里指统一使用5天和20天均线）。

以上内容选自舵手经典《巨龙与公牛》