大家好，我是天下缘！
熬过震荡煎熬的周末，明天周一A股就要正式开盘了，这两天刷遍各大财经平台，能明显感觉到市场情绪已经走到了两极分化的临界点：一部分股民盯着北向资金流入、ETF持续净流入的数据，满心期待超跌反弹回血；另一部分人看着周五的百点长阴、外围科技股集体走弱的消息，又攥紧了手里的现金，生怕周一开盘就迎来新一轮惯性下探。毕竟刚过去的一周，A股市场经历了年内最跌宕的调整行情，上证指数单周大幅下挫5.81%，深成指周跌幅达到8.9%，创业板更是下跌10.78%，科创50指数以高达17.46%的周跌幅领跌，四大指数全部刷新年内最大单周跌幅，不少追高进场的散户一周之内账户回撤就超过了20%，这种亏损效应带来的恐慌情绪，在周末这两天一直在持续发酵。
很多人只盯着周五的盘面大跌，却没仔细梳理周末这堆密集落地的消息，其实这些藏在盘面背后的信号，才是决定周一开盘走向的核心变量。先把周末所有影响市场的重磅消息掰开揉碎讲清楚，你就能明白当下市场到底处在什么样的节点。首先是外围地缘层面的消息，美伊冲突还在持续升级，美军已经连续8天发起空袭，甚至出现了直接伤亡，伊朗方面也公开宣布不再遵守此前的伊美谅解备忘录，这直接推升了全球市场的避险情绪，原油暗盘已经出现了明显的拉升，市场都在评估后续冲突会不会进一步超预期升级。如果周一冲突没有缓和，油气价格继续走高，很容易引发能源通胀二次升温的预期，美元指数也会随之走强，这对全球风险资产都会形成不小的压制。紧接着是美方针对韩国半导体企业的表态，公开声称有权分享SK海力士和三星电子的巨额利润，这两家公司加起来占据了韩国综合指数60%左右的市值，相当于直接掐住了韩国股市的命脉，而周五韩国股市刚好休市躲过了一轮下跌，周一开盘大概率要面对补跌压力，再加上费城半导体指数已经进入技术性熊市，全球硬科技板块都在回调，高度依赖存储双雄走势的韩国股市，周一的表现会直接影响亚太科技股的情绪传导。
除了地缘消息，产业层面的业绩信号也值得警惕，头部光模块企业公布的半年报利润增速只有25%-45%，这个增速区间放在平时不算差，但在这家企业市盈率已经炒到一百多倍的背景下，明显是不及市场预期的。其实很多资金早就在高位悄悄兑现跑路了，这不是个例，而是上半年所有抱团高位科技股的共同现状：大机构资金先知先觉地在高位派发筹码，前期被“怕高的都是苦命人”这类言论鼓动进场的散户，最后都成了高位接盘的人。上半年AI、算力、光模块这些科技赛道涨得太猛，很多个股从低点直接翻倍甚至涨了两倍，散户、机构、融资盘全都挤了进去，交易拥挤度到了历史极值，7月以来海外AI资本开支预期降温，日韩杠杆资金率先砸盘，直接带崩了全球科技股，A股这边融资盘被动减仓、散户恐慌跟风、机构调仓换股，三重压力下科技股直接出现了踩踏行情，电子、通信板块的热门股从6月高点回撤普遍达到30%-50%，存储、半导体、光纤这些赛道的不少龙头跌幅已经超过50%，中小市值标的跌得更是惨烈。
很多人忽略了，周五的大跌其实是多重短期利空集中叠加的结果，并不是市场中长期上涨趋势彻底反转。当时指数冲高摸到3869附近时，盘面就出现了很明显的背离现象：指数往上冲，场内大资金却在持续卖出，高位科技赛道单日抛盘规模很大，收盘直接收出一根长上影阴线，市场当时就形成了共识，这个位置抛压很重，短期很难突破。但绝大多数散户只看见机构卖出高位股，没注意到机构兑现出来的资金并没有彻底撤离股市，只是在板块内部做高低切换，近期北向资金一直在持续减持估值偏高的芯片、算力个股，转头布局低位消费、高端制造蓝筹，而且这一轮调整过程里，散户的小额资金一直在持续进场，七月以来散户整体流入的资金体量相当可观，下跌阶段普通人反而成了市场主要的承接力量。
再看国内的政策和资金面，周末也有不少关键信号落地。证监会开出6.27亿的天价罚单，重拳整治恶意操纵股价、内幕交易的行为，这看起来是监管趋严的信号，实则是长期大利好，能直接肃清市场里靠恶意砸盘、刻意控盘收割散户的违规资金，后续市场底部的承接力会比之前强很多。同时沪深港通互联互通机制在周一正式升级，大量科创板、创业板的专精特新硬科技标的，正式纳入北向资金的可投资范围，半导体设备、国产算力芯片、先进封装这类此前外资难以布局的中小硬核龙头，迎来了全球养老金、主权基金这类长线资金的配置机会，大批科创主题ETF也纳入了互联互通标的，外资可以通过指数基金批量低位布局超跌科技，资金稳定性会比短线游资强很多，后续北向资金的波动也会更平稳，能缓解前段时间北向阶段性流出带来的盘面压力。央行也在持续对冲资金压力，上周五开展4505亿元逆回购操作，叠加周一盘后1.7万亿打新冻结资金全额回流，上周压制盘面最大的场内资金抽血问题基本解除，场内活水充足，不存在流动性枯竭引发的踩踏行情。上周大盘大跌期间，全市场股票型宽基ETF逆势净流入超2000亿元，社保、公募底仓资金、外资长线资金都在分批布局超跌优质标的，大盘关键支撑位有实实在在的资金在承接。
现在市场已经走到了明确的变盘节点，从技术走势上看，大盘日线破位的趋势从5月27日就已经开始，那天之后大盘就运行在去年4月7日以来形成的上升趋势线之下，6月8日到23日的反弹，本质上是向这个趋势线的反抽确认，从6月23日的4175点到上周五，已经走完了主跌的第一阶段，累计跌幅达到10.2%。周线级别更是跌穿了前年“924行情”以来的上升趋势线，月线也回踩到了20日均线附近，这个位置如果能企稳，后续还有反弹修复的空间，一旦继续下探到30日均线附近，整个行情的运行节奏就会发生很大的变化。目前大盘下方几乎没有太多均线可以作为强支撑，最近的两个关键支撑位，一个是2021年大盘的高点3731点，另一个是2025年8月18日留下的3702点附近的缺口，周五大盘最低探到3745点，距离3731点已经非常近，这个位置去年9月4日曾经回踩过一次，当时跌到3732点就获得了支撑，支撑力量主要来自于新锂风光这类赛道板块。
很多人现在都在纠结，周一到底是大跌还是大涨，其实结合所有消息和盘面信号来看，极端大跌的概率非常低，震荡修复、结构性分化才是盘面的主基调。周一开盘大概率会受外围利空和周五空头惯性的影响，小幅低开之后短暂下探，踩住3730-3745这个支撑区间之后，恐慌情绪会充分释放，超跌资金开始回流，逐步企稳回升，全天震荡的概率最大，大跌超过2%的概率不到20%，暴跌超过3%的可能性几乎为零。现在市场急需一个反抽来缓解连续大跌带来的情绪冲击，一方面是给高位套牢的资金一个出逃的窗口，另一方面也能修复严重超卖的技术指标，这个反抽的目标位大概在3800-3830点区间，也就是之前跌破的年线附近，这个区间距离当前点位有足够的空间，能支撑起一轮像样的修复行情，甚至会让不少人误以为这是新一轮反转行情。
但要特别提醒的是，这一轮修复只是反弹，不是反转，千万不要盲目满仓抄底。上半年闭眼持有科技股就能盈利的行情已经彻底结束，当前市场进入上市公司半年报集中披露周期，资金的选股逻辑已经完全转向业绩优先，没有订单支撑、半年报盈利不及预期的纯题材股，不管股价位置高低，后续都会持续承压，只有稳定盈利数据的细分板块，就算跟随大盘同步回调，也会有资金主动承接托底。现在市场还是存量资金博弈的环境，场内整体资金总量没有明显增量，机构的操作逻辑统一是卖出高位兑现利润，再买入低位标的布局，资金只是在板块之间来回腾挪，根本无力支撑四千多只个股同步上涨，上周五超四千只个股下跌，只有少量低估值红利、消费板块逆势抗跌，就是最直观的印证。
周一开盘之后，板块分化的局面只会进一步加剧，个股的涨跌差距会明显拉大，不要抱有大盘翻红，手里持仓就能同步回本的期待。现在接近一半的成交额都来自量化程序交易，指数走到3800点这类关键点位时，量化程序会自动跟风买卖，放大盘中的涨跌幅度，周一盘中的震荡幅度会比平时大很多。操作上一定要记住，在没有有效收复3818点这个短期压力位之前，每一次反弹都是做差价的机会，切莫盲目追高和趋势作对。高位的科技硬件股后续就算有反弹，抛压也会远大于做多的力量，反弹就是离场的机会，AI后续再有行情，大概率也不会是硬件端了，因为硬件科技的预期已经被完全透支炒作，后续可以多关注中下游的细分机会。低位的高股息红利板块，比如银行、电力、煤炭、公用事业，还有回调之后的创新药、消费板块，会成为接下来两三个月里资金避险的首选，高端制造、出海相关的题材会阶段性轮动，市场不会再有绝对的单一主线，多板块轮动会成为接下来的主基调。
最后还是要提醒大家，周一早盘前半小时的波动，大多只是隔夜消息带来的情绪应激反应，并不一定代表全天的最终走向，想要看清全天真正的资金态度，最好多观察上午十点半之后，市场经过一轮充分博弈之后，各个板块的资金承接力度，再去判断盘面的强弱，不要被开盘半小时的涨跌打乱自己的操作节奏。
以上仅为小缘个人观点，原创内容，仅供参考，各位需要根据自己的实际情况进行操作调仓，理财有风险，投资需谨慎。感谢你的点赞+关注，就是对我最大的支持！