事件：

7月19日，CrowdStrike Falcon的Sensor更新之后，内核驱动文件csagent.sys导致全球大面积用户的Windows系统出现蓝屏。除系统蓝屏外，Microsoft 365应用程序和服务也出现中断现象，影响了全球的企业和用户。值得注意的是，本次崩溃事件并未影响GNU / Linux 发行版和苹果 macOS 系统设备。Crowdstrike是美国同名软件开发商开发的面向企业和机构的终端安全软件，主要提供端点安全防护、情报威胁和网络攻击防御等服务。

根据国际分析机构福里斯特，手动修复需要删除受损文件等，比较耗时，一些大客户可能管理着数百万台计算机，可能需要几天或更长时间完成修复工作。

为什么自主可控如此重要？

微软蓝屏”风波影响全球约850万台Windows设备，影响到了特斯拉等公司的生产和供应链。被马斯克称作这是史上最大IT失败，

自主可控是网络安全的“基石”，操作系统国产化替代是大趋势

操作系统是IT系统的基石，是支撑数字基础设施的重要“底座”，微软蓝屏事件体现了操作系统自主可控的必要性会加速国产替代的推进。

本次微软蓝屏时间波及范围较广，影响了全球多地的机场、医疗和银行系统、电视广播节目、超市和电信系统等，给人们的日常生活造成了极大的不便。当前正值 7-8 月旅游旺季，航空业受到的影响尤为突出，全球数千架次航班被取消，数万架次航班被延误。此外，一些地区的港口运营和物流运输也受到了影响。

加上近期特朗普被袭事件以后，其支持率大幅度上升，成为新一届领导人的可能性大大增加。

回顾上一轮特朗普就任美国总统期间，2018年3月份宣布限制国内的投资并开始对商品增加关税，贸易战开始。

根据目前两国的关系和特朗普参选的口径，相信只要他如愿上任，必将迎来比上一轮还要严厉的对抗周期，不论是高端半导体芯片还是信创等方面的自主可控必要性就更大了。

这期间，自主可控逻辑在大A开始酝酿，中国软件从2018.2月底的6.38元一路上涨到最高点的76.66元十倍涨幅。诚迈科技上一轮底部算起涨幅几近20倍。半导体芯片在特朗普任期也开启了一波大牛市。

信创

信创产业是指信息技术应用创新产业,其核心在于通过行业应用拉动构建国产化信息技术软硬件底层架构体系和全周期生态体系，解决核心技术关键环节“卡脖子”问题。

信创产业生态系统主要由基础硬件、基础软件、行业应用、信息安全等部分构成。

基础硬件包括芯片、存储器、整机、网络设备等；基础软件包括操作系统、数据库、中间件等；新兴信创包括信创云、大数据、人工智能等；行业应用包括应用软件、行业应用等；信息安全包括密码技术、网络技术、信息对抗等。

信创在2027年前的具体目标与要求是什么？当前国际形势下，科技安全独立自主及核心技术发展如何受影响？

在2027年之前，政府对跨业务系统的国产化率有明确、具体的目标要求。尽管曾因地方财政等因素有所延迟，但在设定的时间点内仍将继续推进。受美国大选结果影响，预计未来科技安全、核心芯片和操作系统软件方面的自主程度将进一步加强，因为形势可能会更加紧张，而且国内在政策、资金端上都将对科技安全提供支持。

国产芯片业务及其市场前景如何？

国产芯片业务呈现加速增长态势，尤其是海光信息的二代产品已在商业端实现销售，并计划通过研发三号四号产品大幅增强性能并拓宽下游市场。而国产操作系统虽然国产化率不足5%，但仍具有较大的发展空间。

政策和订单变动对国产CPU、操作系统等信创产品的影响有哪些？

近期政策和订单变动显示出积极信号，如CPU和操作系统的国产化率明显提升，招标价格出现明显上涨，并有hw中标ERP项目等活动。此外，中央政府采购网发布的相关需求标准促使各级机关逐渐采用自主决策进行国产替代，线下市场则更多由客户自主选择和适配，带动了线上产品体系的丰富和整体实力提升。

政府工作报告如何影响信创行业的进展？

政府工作报告提出发行大量超长期国债（1万亿）用于国家重点战略实施和重点领域的安全能力建设，同时财政部宣布为推进高水平科技自立自强拨款近5000亿元。这两项举措预计将有力推进信息创新相关项目的进展。

行业内企业是如何推动信创发展的？

中国移动五月份发布了大规模的PC服务器采购计划，预计将购买近25万台服务器，其中国产CPU占比达到约70%。此外，中国电信启动的招标活动中，国产服务器中标数量超过10万台，国产化率达到接近70%，其中包含ARM架构和其他创新架构的产品，标志着业界对于高品质服务器的需求与日俱增。

中国服务器CPU国产化进程如何发展？当前中国服务器CPU市场竞争格局及各厂商特点是什么？

2019年成为中国服务器CPU国产化的元年，国产化率从零提升至2%，并在接下来几年间稳步攀升。到2023年已达到36%。国产化主要集中在政务市场服务器领域，并预测未来受政策和技术追赶影响，国产服务器CPU将在2028年实现高达85%的国产化率。参与中国市场服务器CPU的竞争头部厂商主要包括海光、兆芯、龙芯、飞腾、鲲鹏等。海光凭借X86架构和鲲鹏基于ARM架构的强势表现占据领先地位；兆芯基于X86指令集拥有成熟的生态优势；飞腾、鲲鹏等ARM架构厂商虽有生态布局但较欠缺明确优势；申威和龙芯通过自研指令集实现自主可控，具有行业领先地位；此外，不同厂商依据各自技术和定位推出了各类适用于服务器、工作站甚至数据中心领域的特定型号CPU。

近期产业层面上有哪些变化值得投资者关注？

近期多个行业和政府部门进入采购规划阶段，尤其在医疗、新闻、交通等领域陆续出现新增订单释放的现象。此外，从财政政策角度看，财政部发布的2024年超长期特别国债将重点用于支持国家重大战略实施和重点领域的安全能力建设，其中计算机行业特别是信创板块与此高度契合，表明该行业将迎来资金支持，有助于提升技术水平和市场份额。

资金问题是阻碍信创行业发展的重要因素吗？

资金问题是目前信创行业中一个重要的堵点。如果在2024年，尤其是通过财政的支持或相关刺激政策能有效缓解资金难题，那么行业将有望迎来一个较大的发展空间反转。

总结：

特别国债预计解决信创资金问题，名单的公布，特朗普上台预期，本次微软蓝屏，一系列事件综合看信创的趋势是确定的，空间也比较大，只是行业落地没有那么快到来，市场短期情绪虽然会消退，长期的确定性可以认定。

经过这几年信创行业的发展，PC换代问题有了一定的进展，在卡脖子的基础软件和应用上还有一定的距离，比如操作系统，数据库，半导体设计软件EDA等还有一定的差距，这些可能会是加速的重点。

其他逻辑梳理：