今年年报横向对比单独加一篇免税相关的内容。原因，我不说大家也懂，最近很多粉丝问我关于商业银行免税的问题。其实，这个话题我在好几年前就讨论过，从最初的商业银行税率偏低的原因分析，到银行通过定制基金“合理”避税的套路，感兴趣的可以去以下的文章里做补充阅读，我这里就不展开了：

《银行所得税探究（上）》：

https://mp.weixin.qq.com/s/e4Vcrn7TrG3S2OMvCKydOQ

《银行所得税探究（下）》：

https://mp.weixin.qq.com/s/To8-fRavn7wRaSiyWJkq9w

《定制基金避税何时休》：

https://mp.weixin.qq.com/s/EM-WPVzv0P4HK-lDPceRJw

上面几篇的结论总结一下就是2点：1，递延所得税反映到损益表上无论是确认资产还是转出资产都不会影响银行的报表税率。各家银行报表税率差异主要是各家银行的免税收入不同。2，目前已知可以免税的收入主要包括政府债（国债、地方债）和基金收入。

至于前几天坊间关于某银行“逃税/避税”的新闻也不必过于担心。我只能说3点：1，过去通过定制基金避税在商业银行内普遍存在，但是这几年监管已经在要求银行压降这类资产。2，某银行的问题是历史问题的追溯处罚，对未来影响很低。3，未来通过定制基金合理避税的套路会受到越来越严的监管。

下面我们就来看看各家商业银行2025年年报的所得税税率情况。我依然是选择了16家上市银行作为数据样本，包括：六大国有行（工农中建交邮储）、五家股份制银行（招行、浦发、民生、兴业、平安）和五家城商行（江苏、宁波、南京、杭州、成都）。数据如下表1所示：

表1

从表1我们可以看到所有上市银行的实际税率从5.2%~16.67%，其中实际税率最高的是平安银行16.67%，其次是招行15.57%；最低的两家分别是民生银行和浦发银行，依次为5.2%和5.56%。这个实际税率和7年前相比有了明显的下降，从专栏文章《银行所得税探究（上）》中我们可以找到2019年几家银行的所得税数据，如下图1所示：

图1

比较图1和表1的数据，我们会发现国有大行和股份行的实际税率有明显下降。招行从21.6%下降到15.57%，建行从18.55%下降到10.73%。这说明多数全国性银行都增加了免税收入的资产配置。

从表1我们可以看到税率高的和低的相差了10个百分点左右。那么，为啥差距这么大呢？我们通过比较浦发银行和招行的所得税明细可以找到一些蛛丝马迹。先看一下浦发银行的所得税明细，如下图2所示：

图2

从图2我们可以看到按照中国法定税率计算出来的所得税是133.44亿，但是免税收入抵扣94.85亿，占税前利润的17.77%，其他所得税调整14.71亿，占税前利润的2.76%。而不可抵扣的影响只有5.88亿，约为税前利润的1.1%。

我们再来看一下招行的所得税明细，如下图3所示：

图3

从图3可以看出，招行的免税抵扣为220.85亿，占总税前利润的比例为12.34%明显低于浦发的17.77%，同时不得抵扣的影响为71.16亿，占税前利润的比例为3.98%。这两块差异是招行和浦发银行之间实际税率差异的主要原因。

招行免税收入抵扣占比低，这说明招行的营收中非免税收入更多，比如：手续费更高，贷款产生的净利息收入更高，同时信用减值占比更低低。我们所说免税收入主要就是前面提到的政府债和定制基金之类，这一块主要和规模有关。可能有人会说招行和浦发的贷款、投资比例相差也不大啊，为啥免税收入占比会差这么多。这里我给大家举个例子说明一下。

假设有两家银行银行A和银行B，其中银行A负债成本更低，资产风险更低，手续费贡献更大。而B负债成本高，资产风险高，手续费贡献小。我们假设两家的营收数据如下：

银行A：利息收入750亿其中贷款600亿，投资国债150亿，负债成本300亿，手续费100亿，信用减值100亿，营运费用100亿。这样净营收550亿（600+150-300+100），营运费用200亿，税前利润350亿，按照25%法定税率87.5亿所得税，其中投资国债收入150亿，可免税37.5亿，实际所得税50亿，实际税率14.29%。

银行B：利息收入800亿其中贷款650亿，投资国债150亿，负债成本400亿，手续费50亿，信用减值170亿，营运费用80亿。这样净营收450亿（650+150-400+50），营运费用250亿，税前利润200亿，按照25%法定税率50亿所得税，其中投资国债收入150亿，可免税37.5亿，实际所得税12.5亿，实际税率6.25%

可以看到，两家银行虽然免税收入金额一样，但是由于负债成本不同，减值不同，造成相同的免税收入在税前利润中的占比差距巨大。

看完免税收入的影响，我们再来看一下抵扣因素的影响。这一部分虽然没有明确说。但是，根据我查阅的资料。银行所得税不可抵扣的因素最主要的差别来自于税务机构对于贷款减值损失计提必要性的认可程度。如果，税务局认为银行的计提远超出必要的风险处置需求，那么这些不被认可的计提对应的金额需要从免税抵扣中剔除。所以，个人理解招行和浦发不可抵扣的主要差异在于招行的计提多数属于超前性计提，而浦发的计提多数属于必要性计提。所以，税务局要求招行不得抵扣的部分需要补上的税收较多。