三季报读出国资方向。中国国新与中国诚通两大国有资本运营平台三季度持仓动向浮出水面。

中国国新旗下国新投资以及中国诚通控股集团有限公司，在电力、能源、军工电子、通信、半导体等多个重点赛道，展开新进布局与增持动作。

2026年三季度，国新投资现身23家上市公司前十大股东名单，其中新进 3 家、增持 6 家、减持 1 家（中国一重）、持平 13 家，合计持股约 15.10 亿股，参考市值在677亿。在人工智能和集成电路产业，国新投资全面覆盖材料、设备和芯片设计等各环节，重仓了中瓷电子、有研新材、北方华创、光迅科技等龙头企业。

在能源和关键矿产领域，国新投资重仓中国海油、中国神华、中国铀业、中钨高新和东方钽业等，形成对铀、钨、钽铌等战略资源及能源保供的完整覆盖。

2026年三季度末，中国诚通持仓共持有21家上市公司，合计持有7.37亿股，参考市值123亿。其中新进中国动力、国博电子、华能蒙电、中金黄金、华大九天、中航光电等，并对中材国际、云路股份等公司进行增持。

重点是两大国资公司共同持有中瓷电子（003031），其中国新投资持有1428.9万股，为第四大股东占比3.17%，中国诚通持有415.33万股，为第七大股东，占比0.92%。

中瓷电子为电子陶瓷龙头，上半年高端光模块外壳和基板就逐步实现放量，目前公司已可以设计开发1.6T光通信器件外壳和基板，与国外同类产品技术水平相当。

技术上股价从高点算起已经跌去了57%，仅仅10月份就下跌了32%！技术形态上已经是击穿了颈线位，后面的技术企稳就需要较长时间了。但从三季报看，国资并没有减持，而且中国诚通还增持了250万股。这说明国资也被埋了不少。

从筹码结构来看，筹码在9月底还是相对集中的，但进入10月后，筹码就出现了分散明显动作，也就是10月底的筹码集中度几乎是9月底的1倍了。这可能更多是量化因素下的分散。只要大资金还在其中的情况下，技术性考虑就等低位再次增量资金的自救出现，表象就是倍量的连续上涨。这样的周期大概需要2周时间以上了。