【盘面分析】
现在的A股市场是非常标准的逼空行情，指数在小阳线碎步向上的基础上，走出了加速大阳线，创出新高后并未出现明显的回调，这说明机构资金还想往上冲，毕竟外围金融市场再度历史新高，我们创出阶段新高后再冲一冲也是不难的。现在的关键还是在于量能是否可以持续增加，只要有量任何投资模式都有机会，不管是低位股拉板，还是高位股突破都会有“活路”。1月份大概率还是轮动的结构性行情，各凭本事赚钱，但要切记这波行情“不要错过”！
骑牛看熊发现科创板“1+6”改革、“科创板八条”“并购六条”等一系列政策举措，构建了全方位的制度支持体系，为次新板块企业提供了良好的发展生态。科创板次新板块的投资优势核心在于“科技属性+政策赋能+市场弹性”的三重共振：前沿赛道布局锁定成长红利，密集政策支持构建良好生态，灵活交易与估值机制提升收益空间，完善的指数化体系引入长期资金。对于投资者而言，这一板块是把握科技创新产业升级机遇的核心赛道，但需同时关注未盈利企业的技术风险与估值波动风险，通过精准筛选具备核心技术与商业化能力的标的把握投资机遇。
三大指数小幅高开，两市开盘下跌个股超3000指，科创板次新、产业互联网、稀有金属等板块表现较强，油气开采、油服工程、航天装备等板块表现较差。近期半导体设备股反复活跃，芯源微逼近20cm涨停，中微公司、北方华创等多股涨超5%，续创历史新高，在扩产方面，国产半导体设备正迎来历史性的发展机遇。2026年将开启确定性较强的扩产周期，预计半导体设备全行业的订单增速将超过30%。
存储芯片概念大面积高开，普冉股份20cm涨停，走出3天2板，恒烁股份、香农芯创等多股高开涨超10%，美股SanDisk收涨超27%，创去年2月份以来最大单日涨幅。西部数据涨超16%，创逾五年来最大单日涨幅。美光科技涨超10%，再创历史新高。脑机接口概念延续强势，美好医疗、岩山科技等近10股走出3连板，倍益康、三博脑科等纷纷跟涨，脑机接口“独角兽”强脑科技近期完成约20亿元融资，为脑机接口领域除马斯克旗下Neuralink以外世界第二大规模融资。
人形机器人概念反复活跃，天奇股份触及涨停，五洲新春、万向钱潮等纷纷跟涨，据英伟达官网，英伟达宣布了面向物理AI的新开放模型、框架和AI基础设施，并展示了来自全球合作伙伴的各行业机器人。电网设备股震荡走强，和顺电气、三变科技等多股跟涨，据非晶中国大数据中心预测，全球固态变压器市场，在未来5年到10年内，将以年均复合增长率25%至35%的速度高速增长。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周三表现仍然较强，指数行情依旧，但是个股开始偃旗息鼓，场内资金开始退场，出现一定的恐慌情绪。从ETF资金看，多数板块净流入，有抄底表现，中证2000、科创50、红利指数ETF资金延续上周净流入且明显加速，中证500ETF、创业板ETF由进出平衡转为净流入，杠杆资金明显收缩，两融余额与平均担保比例周度均下降。接下来注意上证指数能否在4100点之上稳住。
创业板指数周三创出去年新高，题材板块依然是轮动行情，热点行情出现明显退潮。年底机构通常进入防御策略阶段，以锁定年度在手资金收益率，策略风险偏好保守对高估值的电子、通信等科技板块影响或较大。第三，近期政策密集出台可能性较低，杠杆资金等交易动力或下降。接下来注意创业板指数能否在3350点之上稳住。
【淘金计划】
展望后市，短期市场或受A 股风格切换（大盘股阶段性占优）影响延续震荡磨底，但中长期来看，北交所受益于政策红利持续释放、科技成长赛道高景气（人工智能、机器人、新材料等“十五五”规划重点领域）以及三季报业绩验证，板块估值修复空间值得期待，建议重点关注研发投入占比高、订单增速快且三季报业绩超预期的专精特新标的。
题材板块中的科创板次新、光刻机、酒店餐饮等概念是资金净流入的主要参与板块，油气开采、油服工程、通信工程等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现科创板次新板块作为资本市场服务“硬科技”企业的核心阵地之一，凭借独特的产业定位、精准的政策扶持与灵活的市场机制，形成了区别于其他板块的差异化投资优势，成为挖掘科技创新成长红利的重要赛道。
科创板次新板块企业普遍聚焦新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、人工智能、低空经济、商业航天等前沿细分领域，其中新一代信息技术、生物医药等领域公司占比超八成，精准契合新质生产力发展方向。这类企业大多处于产业生命周期的成长期，依托核心技术突破与行业景气周期加持，具备业绩爆发式增长的潜力。
例如，算力AI、机器人等主题产业链相关的科创次新股，因技术迭代催化与长期发展空间广阔，持续受到资金聚焦。从实际业绩表现来看，2025年上半年科创板科创成长层32家存量企业营收同比增长37.79%，净利润大幅减亏71.23亿元，展现出强劲的发展动能。
同时，板块企业以研发创新为核心竞争力，形成了深厚的技术壁垒。自科创板开板以来，板块企业累计研发投入高达7090亿元，自2022年起连续三年研发投入突破千亿元，合计形成研发专利超12万项。这种高研发投入转化的技术优势，不仅支撑企业在国产替代等领域持续突破（如寒武纪、海光信息在芯片领域的业绩兑现），也为其长期估值提升奠定了基础。
在融资支持方面，板块再融资制度针对性优化了轻资产、高研发投入企业的认定标准，提升了企业融资灵活性。科创次新股在一级市场打新与二级市场交易中均展现出较强的收益弹性。在二级市场交易中，科创次新股因上市初期流通股本较少，资金推动效应明显，容易形成阶段性行情。同时，作为市场“新面孔”，其题材丰富且与热点概念共振效应强，股价弹性显著高于成熟板块个股。
科创板构建了适配科技企业的“科特估”（科技特色估值体系）逻辑，突破了传统盈利导向的估值框架，将研发投入、技术壁垒、行业地位等核心要素纳入估值考量，为未盈利但高潜力的次新企业提供了合理的估值锚。例如，科创成长层未盈利企业采用市场法估值，充分体现了技术价值，为这类企业打开了估值空间。
科创次新股的上市往往引发同行业估值重估。新上市科技企业受市场热捧形成的估值水平，会与同行业已上市企业产生估值差异，倒逼存量企业估值向合理水平回归，为板块整体带来价值重估机遇。此外，随着企业首发募资到位，研发能力与市场竞争力进一步增强，业绩兑现后将推动估值与业绩双提升，形成“估值修复+业绩增长”的双重红利。
科创板已构建起覆盖宽基、行业主题、策略的多层次指数产品矩阵，目前指数数量达32个，超80只境内科创板ETF成功上市，总规模超过2500亿元，成为A股指数化投资比例最高的板块。其中，科创综指、科创50、科创成长等指数精准覆盖不同类型的次新企业，为投资者提供了多元化的配置工具。指数化产品的丰富性吸引了大量长期资金入市，为科创次新股提供了长期价值支撑。