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今天是2026年6月26日，距离4月8日沪指跳空高开留下3902.61-3926.25点向上缺口，已经整整两个月零十八天。这两个多月里，我反复提醒所有散户投资者，这个缺口不存在长期保留的基础，6月底之前完全回补的可能性非常高，时至今日我依旧维持这个核心判断，观点从未动摇。先说明，本篇所有盘面复盘、数据推演均是我个人业余研究得出，仅为业余爱好，并非持证投资顾问，所有分析仅作市场交流。
先把缺口形成的盘面事实梳理清楚：4月7日沪指最高点3902.61点，4月8日指数跳空高开，当日最低点位3926.25点，两段价格之间形成无成交真空区间，标准向上普通缺口。根据中信建投基金2010年以来统计数据，上证指数149个向上跳空普通缺口回补率接近96%，震荡行情中形成的普通缺口几乎不存在永久不回补的情况，仅有牛市启动阶段放量突破缺口才会长期留存，本缺口诞生于中途震荡区间，完全符合高回补特征，该统计数据可公开查阅。
很多投资者只盯着当下4164.42点的指数，看到芯片、AI科技板块持续走高，便忽视高位赛道潜藏的调整风险，而这恰恰是推动指数回踩3900点缺口的核心诱因。财联社6月25日市场复盘内容提到，当前市场存量资金极致抱团算力、半导体板块，电子板块单日主力资金净流入超四百亿，银行、地产、煤炭等低估值蓝筹持续遭资金流出，板块跷跷板效应走到极致，高位赛道累积海量获利盘，半年末机构集中止盈极易引发板块集体大幅回调，进而带动主板快速下探 。一旦AI、芯片集体兑现出逃，市场恐慌情绪快速扩散，单日快速下杀回补缺口完全具备现实条件。
我的核心调整逻辑从5月14日至今没有改变：5月14日沪指触及4258.56点，这一轮阶段性高点信号已经明确，本轮调整目标位直指3900点附近。我们可以用客观数据对比验证，今年3月3日沪指最高4197.23点，随后开启深度调整，至3月23日最低3794.68点，二十一天调整幅度402.55点，本轮从4258.56点至3902.61点，调整空间356.25点，调整幅度小于三月那轮下跌，从空间维度看调整具备充足合理性。
原本按照三周调整周期推算，5月14日至6月5日就应当完成缺口回补，但6月8日市场出现一轮反弹，指数从3927.85点一路上涨至当前4164.42点，错失第一次回补窗口。周期拉长至今日六周，调整蓄力更加充分，短期再次下探缺口区间的概率不降反升。不少散户此前质疑我的判断，甚至留下偏激评论，认为指数不可能再度下杀三百多点，但复盘A股历年牛市中继调整，深度回调是常态，新浪财经统计两轮完整牛市数据显示，2007年、2015年牛市中途均出现超两千点、千点级别的快速回撤，小几百点调整根本不算极端行情 。
这里区分两种缺口回补的市场意义，也是我坚定看回补的关键论据。如果本轮行情一路冲高至5000点再回头回踩3902.61点缺口，按照缺口理论三跳空法则，高位回头补中途向上缺口，意味着整轮牛市行情进入末期，趋势大概率反转走熊；但当下仅处于四千一线震荡阶段，主动快速回补缺口，只是牛市中继的良性洗盘，清洗高位赛道浮筹，释放场内积累的调整压力，越急跌、越快完成缺口回补，后续上涨动能越充足，甚至会走出一轮普涨行情。
同时我给大家划定安全底线：4258.56减去3900点，调整空间358.56点，只要三月调整低点3794.68点不会有效跌破，中期市场大底部结构稳固，散户完全不必过度恐慌。历史上多次依靠向下跳空快速完成缺口回补，有清晰盘面案例佐证，2025年11月20日沪指收盘3931.05点，次日11月21日最低3834.75点，单日大跌96.30点形成向下跳空；2026年3月20日至23日，指数自3955.71点下探至3794.68点，下跌161.03点，同样以向下缺口形式快速释放调整压力，该两段行情历史K线均可在证券之星行情系统核对。
预判本次回补缺口的盘面路径十分清晰：由AI、芯片、算力等高位科技股集体杀跌引爆市场恐慌，指数快速下挫，甚至再度出现6月8日那样的向下跳空缺口，单日完成3902.61缺口回补。投资者不必畏惧这种快速急跌，反而是难得的低吸机会。缺口完全回补之后，市场不会长期低位徘徊，大盘蓝筹板块仅需要小幅反弹就能带动指数快速站上3950点，迅速收复四千点整数关口。政策层面同样有支撑，结合中国证券报持续刊发的稳市场相关评论，政策面不允许市场出现持续性非理性暴跌，深度调整后维稳资金、增量资金会快速入场托底指数 。
调整结束后的行情主线同样可以提前预判：高位科技赛道资金兑现后，会大规模流向估值长期处于低位的大盘蓝筹，银行、基建、消费、能源等板块迎来全面估值修复行情，市场从单一科技抱团转向均衡轮动，赚钱效应扩散至全市场，这也是急跌洗盘带来的长期利好。现在全网很少有人持续坚持3902.61点缺口必补的观点，我始终基于历史缺口数据、板块资金流向、政策环境三重维度客观推演，时间会证明本次预判完全正确。
散户投资者朋友们有什么问题？可以写在评论区。咱们一起研究。投资股票市场是需要研究的，不能靠侥幸。但股票市场所谓的涨跌规律，无非就是人性博弈，认识到这一点，非常重要。
投资有风险，入市需谨慎，文中所有点位、行情推演仅为个人观点，仅供参考，不构成任何投资操作建议。
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