《跨年之前的那次“试跳”》

——2025年12月31日A股市场、债券市场、商品期货、海外市场和市场热点五大市场盘点：为2026定方向，而不是定输赢

如果说年底行情有什么意义，那大概不是涨了多少点，而是市场在用哪种姿势迎接新一年。12月31日的A股，先探底、再回升，三大指数集体收红，更像一次跨年前的“热身动作”。

一、A股市场｜看点：不急着涨，但开始选方向。

沪指收于3889.35点，创业板表现更优。资金没有全面冲锋，而是提前布局结构性主线，为2026做“低调排兵”。

二、债券市场｜看点：宽松预期未散，风格正在切换。

国债收益率波动加大，资金在股债之间来回试探，说明流动性仍是底牌，但风险偏好开始抬头。

三、商品期货｜看点：贵金属先行，给不确定性定价。

贵金属走强，不是情绪冲动，而是全球不确定性下的理性选择，为跨年资产配置提供“稳定锚”。

四、海外市场｜看点：波动常态化，安全资产仍吃香。

海外市场震荡反复，反而强化了对确定性资产与产业趋势的重视。

五、市场热点｜看点：硬科技托底，主线更清晰。

电网设备、硬科技持续活跃，指向“稳投资、强基础、补短板”的中长期逻辑；消费回调，更像是为下一轮修复蓄力。

一句话展望2026：节奏可能不快，但方向更清楚。当市场不再急着表态，往往意味着新的周期正在悄悄展开。

跨年的真正意义，不在于冲刺，而在于站稳。

（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）