9月29日，中国互联网络信息中心在2026中国互联网基础资源大会上发布《生成式人工智能应用发展报告（2026）》。报告显示，截至2026年上半年，我国生成式人工智能用户规模突破7亿人，普及率超50%。同期，智能算力规模达2185 EFLOPS，同比增长177%；首个全国产10万卡人工智能超集群正式投用，在芯片、计算、存储、网络、散热等核心软硬件均采用国产自主可控技术。
总体判断：用户规模和算力规模双双实现量级突破，方向明确，但产业链各环节的业绩兑现节奏差异极大。
7亿用户意味着生成式AI已经完成了从“尝鲜”到“普及”的跨越。2185 EFLOPS的算力规模和10万卡国产集群的投用，说明底层基础设施的供给能力在快速扩张。但从投资视角看，用户规模增长和算力扩张的受益方，不是均匀分布在产业链上的。有实际业绩数据的环节和还在等待订单的环节，走势会完全不同。
一、拆消息：7亿用户和2185 EFLOPS意味着什么
先看两组核心数据。
用户端： 截至2026年上半年，生成式人工智能用户规模突破7亿人，普及率超50%。报告同时指出，38.7%的网民近半年在网上购买过智能硬件设备，可穿戴设备和3C数码产品是网民接触智能硬件设备的首要入口。这说明生成式AI的应用场景正在从软件向硬件延伸。
算力端： 智能算力规模达2185 EFLOPS，同比增长177%。首个全国产10万卡人工智能超集群“曙光8000”于2026年7月正式投用，同步接入国家超算互联网郑州核心节点，投用首周即实现满载运行。
生成式AI核心数据：用户规模：突破7亿人，普及率超50%智能算力规模：2185 EFLOPS，同比+177%国产超集群：10万卡级，芯片/计算/存储/网络/散热全栈国产化来源：中国互联网络信息中心、国家发改委
需要冷静看待的是： 2185 EFLOPS和7亿用户是宏观指标，说明的是产业整体规模和技术能力。具体到上市公司层面，谁拿到了订单、谁的收入在增长，需要用财报数据逐个验证。
二、算力芯片：业绩兑现最明确，寒武纪和海光信息利润增速领先算力规模的扩张，最先受益的是底层芯片环节。
寒武纪（688256） 2026年上半年实现营收59.96亿元，同比增长108.13%；归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%；扣非净利润21.66亿元，同比增长137.30%。一季度净利润10.13亿元，二季度进一步攀升至12.98亿元，连续两个季度站稳十亿级盈利台阶。
海光信息（688041） 上半年实现营收90.99亿元，同比增长66.52%；归母净利润17.98亿元，同比增长49.69%。
算力芯片公司2026H1业绩：寒武纪：营收59.96亿元，同比+108.13%；归母净利润23.11亿元，同比+122.61%海光信息：营收90.99亿元，同比+66.52%；归母净利润17.98亿元，同比+49.69%来源：上市公司2026年半年度报告
芯片环节是算力产业链中业绩兑现最扎实的方向。 两家公司的营收和利润增速都有明确数据支撑，且寒武纪已从技术验证迈入商业放量阶段，深度绑定AI算力基建节奏。
三、AI服务器与算力服务：工业富联营收5578亿，协创数据利润增超340%算力基础设施的建设，直接拉动了服务器和算力服务的需求。
工业富联（601138） 上半年实现营收5578.6亿元，同比增长54.6%；净利润237.4亿元，同比增长96%。云服务商AI服务器营收同比增长2.3倍，GPU AI机柜出货量同比增长3.2倍。
协创数据（300857） 预计上半年归母净利润15亿至19亿元，同比增长247%至340%。算力集群从“建设期”迈向“交付期”和“计费期”，智能算力产品及服务成为业绩增长的核心驱动力。
智微智能（001339） 上半年营收30.50亿元，同比增长56.64%；归母净利润3.88亿元，同比增长281.92%。智算业务收入10.30亿元，同比增长245.51%，毛利率高达83.72%。
AI服务器与算力服务公司2026H1业绩：工业富联：营收5578.6亿元，同比+54.6%；净利润237.4亿元，同比+96%协创数据：预计归母净利润15-19亿元，同比+247%至+340%智微智能：营收30.50亿元，同比+56.64%；归母净利润3.88亿元，同比+281.92%来源：上市公司2026年半年度报告、业绩预告
这个环节的实质程度高。 工业富联的营收体量和利润增速均有数据支撑，协创数据和智微智能的算力业务已从投入期进入收入确认期。但需要注意，协创数据的净利润数据为业绩预告值，最终以正式财报为准。
四、光模块：中际旭创和新易盛合计净利润超210亿，业绩爆发最猛
算力集群的互联，依赖高速光模块。这个方向的业绩爆发力度在产业链中最为突出。
中际旭创（300308） 上半年实现营收417.78亿元，同比增长182.49%；归母净利润136.51亿元，同比增长241.7%。
新易盛（300502） 上半年实现营收209.10亿元，同比增长100.34%；归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%。800G光模块已成为主力出货产品，1.6T光模块二季度出货量较一季度明显增长。
光模块公司2026H1业绩：中际旭创：营收417.78亿元，同比+182.49%；归母净利润136.51亿元，同比+241.7%新易盛：营收209.10亿元，同比+100.34%；归母净利润75.29亿元，同比+90.98%来源：上市公司2026年半年度报告
两家公司上半年净利润合计超过210亿元，是算力产业链中利润体量最大的环节之一。这个方向的业绩兑现来自全球AI算力需求的持续扩张，与国内生成式AI用户增长形成产业趋势共振，但订单主要来自海外云厂商，不完全由国内用户增长驱动。
五、应用端：金山办公和科大讯飞有收入数据，但商业化分化明显用户规模突破7亿，最终要体现在应用端的收入上。这个方向的业绩兑现程度参差不齐。
金山办公（688111） 上半年实现营收33.13亿元，同比增长24.69%；经调整归母净利润10.87亿元，同比增长28.29%。WPS 365企业业务收入4.97亿元，同比增长60.84%，AI能力成为付费转化的核心驱动。
科大讯飞（002230） 处于减亏阶段，减亏幅度14.68%，合同额同比增长27%，但尚未实现盈利。
AI应用端公司2026H1业绩：金山办公：营收33.13亿元，同比+24.69%；经调整归母净利润10.87亿元，同比+28.29%；WPS 365企业业务收入4.97亿元，同比+60.84%科大讯飞：减亏14.68%，合同额同比+27%，尚未盈利来源：上市公司2026年半年度报告、公开报道
金山办公是应用端业绩兑现最明确的公司，AI能力已经转化为可量化的企业订阅收入增长。但科大讯飞的减亏状态说明，大模型应用端的商业化路径仍在探索中，高投入和盈利之间的平衡需要时间。这个方向我目前只做跟踪，不做判断， 因为需要观察金山办公Q3的企业订阅增速能否维持，以及科大讯飞能否在Q4实现单季盈利。

风险边界用户规模和算力规模是宏观指标，不直接等于上市公司收入。 7亿用户中，付费用户占比、商业转化率等关键数据未在报告中披露，应用端的收入兑现程度需要逐公司验证。光模块公司的订单主要来自海外云厂商。 中际旭创和新易盛的业绩爆发来自全球AI算力需求，与国内生成式AI用户增长的直接关联度有限。协创数据的净利润为业绩预告值。 预告区间15亿至19亿元，需以正式财报数据为准。应用端商业化分化明显。 金山办公WPS 365企业业务增60.84%有明确数据，但科大讯飞仍处于减亏阶段，AI应用端的盈利模式尚未完全跑通。算力芯片的放量节奏受产能和供应链制约。 寒武纪和海光信息的业绩增长有数据支撑，但高端芯片的产能瓶颈和交付周期仍是变量。结语7亿用户和2185 EFLOPS，是生成式AI从“技术验证”走向“规模化落地”的标志性数据。算力芯片、AI服务器、光模块三个环节的业绩兑现最为明确——寒武纪归母净利润增122.61%，工业富联增96%，中际旭创增241.7%，新易盛增90.98%。应用端的金山办公有WPS 365企业业务增60.84%的数据支撑，但多数应用公司仍在商业化探索阶段。
核心跟踪变量有三个：一是寒武纪和海光信息Q3的营收增速能否维持，这决定了算力芯片放量的持续性；二是金山办公Q3企业订阅收入的增速，这决定了AI应用端商业化能否加速；三是曙光8000的算力利用率和后续扩容计划，这决定了国产算力集群的实际运营效率。
这张算力产业链核心公司业绩对比表建议收藏，下次看到类似的AI产业数据发布，先对照看芯片、服务器、光模块、应用端各环节的业绩兑现程度。
风险提示：以上内容仅为公开信息与行业趋势分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。