三季度营收15.21亿元，同比增长25.33%；归母净利润4.31亿元，同比大增35.42%。当金山办公交出这份成绩单时，市场才突然意识到，这家与微软缠斗三十余年的“老炮儿”正在上演一场静悄悄的逆袭。
截至2025年第三季度末，WPS Office全球月度活跃设备数已达6.69亿。然而比这庞大用户基数更值得关注的是，WPS 365业务收入同比暴增71.61%。
01 业绩爆发三季度财报显示，金山办公的营收增速从上半年的10.12%猛增至三季度的25.33%。利润增速更为惊人，归母净利润同比增长35.42%。
什么让这家成立36年的公司突然提速？答案藏在业务结构的深层变化里。
传统上依赖个人用户订阅的模式正在被打破，机构业务成为新的增长引擎。WPS 365业务收入达到2.01亿元，同比激增71.61%。与此同时，WPS软件业务也实现了50.52%的高速增长。
这种增长并非偶然。2025年，当商务部公告附件首次改为WPS格式的消息冲上热搜时，市场已经嗅到了变化。虽然事后证实这种改变可追溯至2020年，但这场“乌龙”事件凸显了党政信创市场对金山办公的重要性。
02 双引擎驱动金山办公的三季度爆发，背后是两个引擎同时点火的结果。
信创市场的加速推进为WPS软件业务提供了稳定支撑。在外部环境变化和国内政策推动的双重作用下，国产替代进程正在加快。
而更令人瞩目的是AI业务的进展。2025年7月，金山办公在世界人工智能大会上发布原生Office智能体WPS灵犀，即WPS AI 3.0版本。
这个被大会评为“镇馆之宝”的产品，标志着公司AI功能由工具型向协同智能体的根本转变。
WPS 365已经升级为全球一站式AI协同办公平台，整合了消息、文档、会议、邮件等全产品矩阵。用户只需要自然语言描述任务需求，系统就能自动完成周报汇总、OKR进度追踪等高重复性工作。
03 AI智能体的突破与市场上大多数AI办公工具不同，WPS AI 3.0带来的不仅是功能增加，而是交互范式的重构。
“这不是把软件的10000个API教给AI，而是针对场景做AI和软件的双向改造。”金山办公助理总裁田然这样解释他们的技术路径。
这种改造带来了实实在在的效率提升。WPS灵犀能精准解析数千种格式组合，对Office进行修改时，能完美保留图文混排、复杂表格等原版式细节，彻底告别手动二次排版。
在政务领域，这种效率提升更为明显。金山办公推出的政务AI一体机，能够提升公文成文效率约45%，压缩60%审校时长。一体机实现了软件、硬件、算力的全链路国产化。
04 商业模式的转型从三季度财报可以看出，金山办公正在经历从“软件销售”到“智能服务”的商业模型转型。
WPS 365业务连续三个季度保持超过60%的同比增速，三季度增速更达到71.61%。公司甚至公开表示，相比于分散采购多种工具，WPS 365相当于整合了“Microsoft Office+Zoom+Adobe PDF”等多种产品，但总体拥有成本仅为行业平均水平的不到三分之一。
这是否意味着办公软件市场将迎来价格战？或许更准确地说，金山办公正在用一站式解决方案重新定义价值。
截至2025年上半年，WPS AI月活跃用户数已达2951万，较2024年底的1968万增长近50%。随着AI功能持续迭代，这一数字在下半年有望继续快速增长。
05 金山办公的挑战漂亮的财报数据背后，金山办公面临的挑战同样不容忽视。
公司增长仍高度依赖党政信创市场。WPS软件业务2025年第三季度收入为3.91亿元，同比激增50.52%，这种政策红利驱动的增长具有周期性，一旦订单放缓可能引发业绩波动。
在AI办公的“修罗场”中，金山办公面临钉钉、飞书、腾讯文档等对手的激烈竞争。这些竞争对手各有优势：钉钉依托阿里生态系统，飞书深耕内容创作并与抖音生态连接，腾讯文档则凭借微信社交关系链在C端与轻B端市场占据优势。
与此同时，用户增长已显疲态。截至2025年9月，WPS Office全球月度活跃设备数达6.69亿，增速明显放缓。在黑猫投诉等平台上，还有用户投诉指向“套娃式收费”、“会员权益随意变更”等问题。
金山办公CEO章庆元曾公开表示：“我们每天都在思考，会不会突然出现一个AI办公软件把我们干掉？”这种危机感并非空穴来风。
06 生态构建的短板与竞争对手相比，金山办公在生态构建上存在明显短板。
钉钉可以打通阿里云、支付宝，甚至连接饿了么、高德，形成生态闭环；飞书文档可直接嵌入抖音视频、今日头条文章，并接入超2000种应用。而WPS 365既无钉钉的生态广度，也缺飞书的内容深度，更无法企及企业微信的社交渗透力。
在AI深度上，差距同样存在。钉钉智能助理已渗透会议、排期、数据分析全流程，形成智能化闭环；飞书智能伙伴可优化内容、调整风格、辅助设计。两者均完成从“功能”到“伙伴”的跃迁。
相比之下，WPS AI则更多停留在表层。文档格式调整、基础内容生成尚可，面对复杂需求便显得力不从心。
更大的挑战在于数据根基。钉钉、飞书作为企业协同中枢，沉淀了海量、多维、动态的组织行为数据，为训练懂业务的AI提供了优质“燃料”。而WPS的核心是文档工具，数据相对静态与垂直，这导致其AI在企业流程理解等需要深度上下文的场景中表现欠佳。