韩国电池制造商SK On与美国汽车巨头福特（Ford Motor）的战略“联姻”正式落幕。双方近期共同宣布，将终止在美国的电池合资企业，这一原本计划投资114亿美元打造的动力电池制造基地项目，最终在市场浪潮与政策转向中按下“暂停键”。此次合作终止不仅是两家企业战略路径的重大调整，更成为美国电动汽车（EV）产业从高速扩张转向理性收缩的典型注脚。 合资“散伙”：资产分割与历史回溯 根据双方达成的调整协议，合资企业旗下的生产设施将实现“分家”式处置：福特的全资子公司将全面接管位于肯塔基州的电池工厂，而SK On则获得田纳西州工厂的完整所有权与运营权。目前，所有权转换的各项流程仍在推进中，这直接导致田纳西工厂的具体投产时间被无限期搁置——这座原本承载着双方电动化野心的工厂，如今陷入了不确定性之中。 回溯合作起点，2022年双方敲定的这一合资项目堪称彼时行业焦点。作为福特118年历史上最大规模的制造业投资之一，114亿美元的投入计划建设三座电池超级工厂，目标是为福特下一代电动卡车和SUV构建垂直整合的电池供应链，支撑其雄心勃勃的EV转型计划。然而短短三年时间，从高调联手到分道扬镳，市场环境的剧变成为压垮合作的关键砝码。 核心动因：政策退坡与市场遇冷的双重挤压 业内普遍认为，此次合资终止是企业对美国EV市场“双重寒冬”的直接应激反应——一方面是联邦补贴政策的骤然收紧，另一方面是市场增长动能的显著疲软。 政策“急刹车”：补贴退坡冲击行业预期 2025年成为美国EV政策的“转折年”。当年7月，美国总统特朗普签署生效的“大而美”法案（One Big Beautiful Bill Act），将原本计划于2025年底终止的EV税收抵免政策大幅提前至9月30日执行，涵盖新车最高7500美元、二手车最高4000美元的购置优惠被全面取消。更值得关注的是，法案还逐步取消了《通胀削减法案》（IRA）中针对电池制造商的尖端制造生产税收减免（AMPC），这让高度依赖政策红利的电池与整车企业瞬间失去重要支撑。 对韩国电池企业而言，政策冲击尤为剧烈。相较于早已对美国市场持谨慎态度的中国企业，SK On、LG新能源等韩企在美布局深厚，对IRA补贴的依赖性更强。政策突变直接导致其在美业务的成本优势消失，投资回报预期大幅下调。 市场“失速”：需求疲软引发产能闲置 政策退坡与消费者购买意愿下降形成叠加效应，美国EV市场增速显著放缓，终结了连续十几个月的增长态势。这一趋势直接反映在企业的生产端：福特与SK On合资的肯塔基工厂深陷产能利用率不足的困境，原计划建设的两座工厂中仅一座投产，且已投产工厂仅雇佣1450名员工，远低于规划的5000人规模，第二座工厂更是被无限期暂停。 市场压力直接转化为企业的财务负担。SK On前三季度因EV电池出货量锐减，亏损规模大幅扩大；福特的EV业务同样深陷泥潭，2024年亏损高达50亿美元，且预计2025年仍将维持这一亏损水平。在持续失血的压力下，优化资产结构、收缩非核心投入成为双方的必然选择。 战略转向：各自为战的生存之道 终止合资并非战略退缩，而是两家企业基于自身资源禀赋的重新定位。SK On与福特分别选择了差异化的突围路径，但均指向“降本增效”与“拥抱新增长极”的核心目标。 SK On：押注储能，重构业务版图 面对EV电池业务的颓势，SK On将能源储能系统（ESS）视为扭转局面的关键抓手，加速从“EV电池供应商”向“综合能源解决方案提供商”转型。这一战略调整并非空泛表态，而是已落地为具体动作：2025年9月，SK On与美国Flatiron Energy Development公司签署协议，计划在2026年至2030年间供应至多7.2千兆瓦时的磷酸铁锂（LFP）储能电池，用于数据中心等设施的能源保障。 为支撑这一转型，SK On正对现有产能进行结构性调整，计划将美国佐治亚州工厂的部分EV电池生产线改造为储能电池生产线，重点量产成本更低、安全性更高的LFP电池，预计2026年下半年即可实现交付。通过这一系列动作，SK On希望达成三重目标：一是借助储能市场的高增长对冲EV业务的波动，二是通过资产分拆降低债务与固定成本，三是凭借灵活的产能配置应对美国市场的政策与需求变化。 福特：收缩EV押注，拓展多元能源赛道 全面接管肯塔基工厂的所有权，与福特近期“降杠杆、扩边界”的战略调整高度契合。在EV业务持续亏损的背景下，福特已明确减少对纯电车型的重度押注，转而将资源投向混合动力、增程式EV以及电池储能等更具盈利潜力的领域。 针对接管的肯塔基工厂，福特计划充分挖掘其产能价值，除满足自身部分车型需求外，还通过“共享产能”的方式引入外部客户——早在2025年5月就有消息称，福特正与日产洽谈合作，允许后者使用该工厂的部分产能生产电池，以缓解产能闲置压力并对冲亏损。同时，福特还计划利用现有电池产能生产用于数据中心或电网储能的产品，实现从“整车制造商”向“能源服务提供商”的延伸。值得注意的是，为降低电池成本，福特已从宁德时代获得技术授权，计划在密歇根州新建工厂生产LFP电池，用于小型电动皮卡的研发与生产。 行业震动：EV产业进入“冷静调整期” SK On与福特的合作终止并非孤立事件，而是北美EV产业集体调整的一个缩影。在政策退坡与市场放缓的双重作用下，整车厂与电池供应商的战略逻辑正发生根本性转变，行业格局面临重构。 电动化热情退潮：集体放缓投资节奏 从通用汽车出售密歇根州电池工厂股份给LG新能源，到本田宣布削减超200亿美元EV投资并推迟加拿大电池工厂建设，北美主流车企正集体降低电动化投资强度。这种调整直接体现在产能规划上：通用汽车田纳西州电池工厂产能利用率仅约40%，俄亥俄州工厂也仅达到80%，多家企业的在建项目纷纷按下“暂停键”。 市场研究机构的数据进一步印证了行业的冷静态势：美国EV销量增长连续多个季度低于预期，消费者对EV的购买意愿因补贴取消、充电设施不完善等问题降至新低。在这种背景下，企业从“规模扩张”转向“质量提升”，更注重现有产能的利用率与投资回报比，成为行业共识。 供应链重构：从“绑定合资”到“弹性自主” 曾几何时，大型车企与电池厂商通过合资共建生产基地，实现供应链本地化与成本控制，是北美市场的主流合作模式。但如今，这种“强绑定”模式在市场波动中暴露出灵活性不足的缺陷，越来越多企业开始转向独立运营或弹性合作。 一方面，电池企业更倾向于自主掌控产能，以便根据不同客户需求调整产品结构——如LG新能源计划2026年将储能电池总产能提升至50GWh，其中80%布局在北美，且多数为全资工厂；另一方面，车企也在通过多元化供应商合作降低风险，如通用汽车即便面临80%的高额关税，仍选择从宁德时代采购LFP电池用于雪佛兰Bolt车型的生产，以实现成本控制与市场竞争力提升。 储能成新蓝海：LFP电池需求爆发 EV市场的遇冷与储能市场的爆发形成鲜明对比，成为行业转型的重要方向标。受AI数据中心建设提速、可再生能源配套需求增长等因素推动，美国储能市场需求持续旺盛，GridStrategies预测到2029年美国最高用电负荷将比2024年增加128GW，为储能产业提供了广阔空间。 在这一趋势下，LFP电池凭借成本低、安全性高的优势，成为储能领域的核心选择。2025年全球新型储能项目中，LFP电池占比高达91%，国内储能电池出货量中其占比也超过82%。这直接推动韩国电池企业集体加码LFP与储能业务：LG新能源在密歇根州工厂量产LFP储能电池，三星SDI也在改造EV电池生产线以适配储能需求，SK On的转型更是其中的典型代表。东吴证券预测，2026年全球储能装机将迎来50-60%的增长，储能有望成为带动锂电行业新一轮上行周期的核心动力。 对韩国电池企业的启示：在变革中寻找新定位 SK On与福特的合作终止，为韩国电池企业的全球布局提供了重要启示。在全球EV市场增速放缓、政策环境多变的背景下，单一依赖EV电池业务的风险日益凸显，多元化与战略灵活性成为生存关键。 首先，需构建“EV+储能”双轮驱动的业务结构。EV电池市场受整车市场周期、政策补贴等因素影响较大，而储能市场需求更稳定、增长空间更广阔，且美国对储能的税收抵免退坡幅度远慢于EV领域，政策环境相对友好。韩国电池企业应持续加大对ESS、电网储能等领域的投入，如LG新能源已积累超120GWh的储能电池未交付订单，为业绩增长提供坚实支撑。 其次，需强化LFP电池技术布局与产能建设。相较于镍钴基电池，LFP电池在成本上具有35%左右的优势，更适配储能及中低端EV市场需求。尽管LFP技术源于美国，但中国企业已实现商业化领先，韩国企业需通过技术合作、产能改造等方式快速补位，如SK On与Flatiron的合作、LG新能源在北美工厂的LFP产能规划，均是重要的追赶动作。 最后，需保持市场布局的弹性与多元化。美国市场的政策波动警示企业，不能过度依赖单一区域市场。韩国电池企业应在巩固北美布局的同时，积极拓展欧洲、中东、澳洲等新兴储能市场，如宁德时代在中东和澳洲获得的大型储能项目，为行业提供了多元化布局的参考方向。 结语 SK On与福特的分道扬镳，标志着北美EV产业从“政策驱动的高速扩张期”迈入“市场驱动的理性调整期”。对企业而言，这既是挑战也是机遇——放弃盲目的规模竞赛，转而聚焦核心竞争力提升与新增长极培育，方能在行业变革中立足。对整个行业而言，这种调整并非电动化进程的终结，而是更健康发展的开端，随着供应链结构的优化、技术路线的清晰以及市场需求的成熟，EV与储能产业终将实现更高质量的发展。