1929年10月16 日，美国经济学家欧文.费雪说：

“股市到了持久上涨期，股价将长期维持在高位！”

几天后这位学者就被光速打脸。

10月24日是“黑色星期四”，股灾不期而至，他本人10倍杠杆重仓的科技股暴跌。

很快，300万美元飞灰烟灭。

而费雪动了10倍杠杆，除了亏光本金外，还倒欠经纪公司73万美元。

很难想象，欧文.费雪这样的经济学大咖，居然炒股也会破产，动用杠杆交易这件事，和他在学术界的严谨形成了鲜明对比。

真是人前人后两副模样。

欧文.费雪很出名吗，为何会在大萧条前说出“股市永涨”的奇谈怪论，又为何他的破产，能被如此多人谈论？

费雪真的很出名，被誉为20年代经济学泰斗。

此人供职耶鲁大学，是经济学家，数学家和计量学先驱，费雪方程在当时的学术界，人尽皆知。

费雪方程是他本人在研究货币数量论时推导出的公式，mv=pt。

m=货币量，v=货币流通速度，p=价格水平，t=商品总量。

除此之外，费雪还提出了“通货膨胀率加实际利率等于名义利率。”

在出版界，费雪的著作被疯抢，《资本和收入的性质》《利息理论》《通货膨胀》等书，成为投资客的枕边书。

普通人有种误区，研究经济的大咖玩股票简直手拿把掐，亏损几乎不可能。

但股市多半时候和经济规律不搭边，主要玩的是人性。

费雪是经济学大咖，却不是研究人性的学者。

整个20年代，美国股市的基调就是“牛气冲天”

道琼斯从1919年的119.6点开始，一路涨到1929年的381点。

整整十年，如果谁认为股市会跌，那肯定是疯了。

牛市的原因，是美国经济的一路上涨。

一战结束后，美国成了巨大的工厂，人人有工作，家家买汽车，多少年来，投资客们玩杠杆交易，赚的是盆满钵满，费雪自然也迷糊。

1929年10月16日，华尔街金融峰会期间，他作为特邀学者发表讲话，费雪面对台下拥趸慷慨陈词：

“股市到了持久上涨期，股价将长期维持在高位！”

这话要是别人说出来，顶多属于个人见解，从费雪嘴里说出来，被认为是经济界普遍的共识，大家信心更足了。

可股市脆断的声音，却早在1927年就响起了。

美国经济是不错，过度的信贷掩盖了不少问题。

生产率高了，分配没解决好。

其实到1927年，普通人的消费意愿已经不高，许多商品出现了库存积压，只是在金融界，大家假装没看见。

发展到1929年，摩根公司已经秘密出货时，费雪这类看涨的学者，还在固执己见。

费雪不是割韭菜的人，他自己也是韭菜。

为了亲自验证理论的正确性，在1929年股灾前，他开10倍杠杆，动用自身资金300万美元，购买了斯佩里.兰德公司和一部分小公司的股票。

10倍杠杆有多夸张？

股价波动超过1/10就爆仓。

可“永续繁荣”这样的观点，明显违背了经济学规律，事实证明，股票这东西，费雪还是没研究明白，在初轮下跌中，他就出局了。

股灾随后引发大萧条，利益受损的也不止费雪一个人，爆仓在交易所是普遍现象。

1935年，费雪到了退休年龄，而原本已经很富裕的他，却负债73万美元，破产了，幸亏有退休金，让费雪在余生不至于没饭吃。