2026 年动力电池处于液态向固态切换的过渡段。全固态 TRL 约 4 级，距车规量产尚远，但半固态已在高端车型和 eVTOL 小批量装车。材料端迭代早于电芯，液态的"磷酸铁锂 + 石墨"被替换为富锂锰基正极、硅基负极、固态电解质三条主线，是当前产业攻关与资本重叠度最高的区域。

一、锂锰基正极（富锂锰基，适配高压固态体系）

湘潭电化（002125）

单晶富锂锰基路线，锰矿—EMD—富锂一体化布局。千吨级产线落地，送样宁德时代、清陶能源、卫蓝新能源、国轩高科。半固态用正极已通过客户中试验证。北向持仓。

红星发展（600367）

高纯锰 + 自研硫化物电解质双线，锰源自给。硫化物电解质吨级出货，客户覆盖宁德时代、丰田、卫蓝新能源。产品同步迭代适配全固态。北向持仓。

当升科技（300073）

富锂正极 + 固态电解质双布局，克容量 300mAh/g 以上。供货清陶能源、卫蓝新能源、孚能科技，切入 eVTOL 高镍-固态体系。社保持仓，北向持仓。

容百科技（688005）

高镍 + 富锂-硫化物复合正极，吨级出货。与丰田合作开发硫化物体系。北向持仓。

国轩高科（002074）

自研"金石"全固态，富锂锰基正极路线。电芯 360Wh/kg，2026 年启动 GWh 级中试。大众持股 24.29%，海外车规协同。北向持仓。

金龙羽（002882）

富锂锰基专利 + 半固态中试，主业电线电缆。送样广汽、比亚迪路测。固态业务属孵化阶段，未形成规模化营收。

丰元股份（002805）

磷酸铁锂 + 富锂锰基双线，半固态中试推进。与部分固态电芯厂对接送样，山东基地一体化配套。主业锂电正极，固态处技术储备阶段。

二、硅基负极

贝特瑞（835185，北交所）

全球负极龙头，硅基比容量 2000mAh/g 以上。金属锂负极中试，供货宁德时代、卫蓝新能源。北交所流动性折价，固态负极技术储备较完整。

璞泰来（603659）

负极 + 涂覆 + 设备一体化，布局锂金属负极。固态配套覆盖"负极—涂覆—设备"链条。社保持仓。

杉杉股份（600884）

硅基负极量产，人造负极市占居前。四川、云南、内蒙古一体化基地投产。半固态负极已通过客户验证。

中科电气、翔丰华、博迁新材：硅基 / 纳米硅配套环节。

三、固态电解质（分三条路线）

硫化物

天赐材料（002709）：LiTFSI 市占 60% 以上，布局硫化物前驱体，2026Q4 起供宁德时代硫化物体系。社保持仓，北向持仓。

多氟多（002407）：6N 超纯硫化锂量产，国内市占 40% 以上，专供宁德凝聚态，订单排至 2027。北向持仓。

恩捷股份（002812）：硫化锂粉体 + 固态专用电解质膜。湿法隔膜全球份额领先，跨界固态电解质。

瑞泰新材（301238）：LiTFSI 核心供应商，配套天赐、多氟多链条，电解液添加剂延伸至固态前驱体。

氧化物（半固态落地较早）

国瓷材料（300285）：LLZO 石榴石粉体，批量供清陶、卫蓝、比亚迪，半固态耗材属性，兑现节奏靠前。社保持仓，北向持仓。

上海洗霸（603200）：LLZO 吨级量产，参与国标起草。水处理跨界，固态为第二曲线。社保持仓，北向持仓。

三祥新材（603663）：氧化锆原料，LLZO 上游，福建寿宁基地产能配套下游电解质厂。

东方锆业（002167）：氧化锆 / 氧氯化锆，LLZO 上游原材料。

聚合物

奥克股份（300082）：PEO 原料，配套聚合物固态电解质体系。

欧阳明高 2026 年 3 月百人会论坛口径：第一代石墨/低硅负极硫化物全固态 2025—2027 打通技术链，第二代高硅负极 2027—2030 目标 400Wh/kg，第三代锂负极 2030—2035 冲击 500Wh/kg。测试车 2026—2027 陆续面世，规模化量产仍需 3—5 年。上述标的多数处于小批量送样或中试阶段，全固态规模化出货尚早。社保、北向数据为 2025 年报 / 2026 一季报前十大流通股东披露口径，后续随季报更新可能变动。

免责声明

本文基于公开披露信息整理，仅作产业梳理用途，不构成投资建议。固态电池技术迭代及各公司商业化进度存在不确定性，社保、北向持仓数据以交易所和公司最新季报披露为准，请注意风险。

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工信部点名攻关的这三条材料线里，你觉得哪条会先在半固态兑现业绩——富锂锰基、硅基负极，还是固态电解质？

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固态电池 #新能源 #A股 #材料产业链