曲艳丽 | 文
过去两年，笔者也能明显感受到自己心态的变化。
自离开杂志社、投身自媒体创业的滚滚浪潮之后的七年时间里，我活得像奋斗逼，直到去年我停了下脚步。
2024年夏天，我第一次开始思考，如果没有现在的工作，我的人生会怎样？
我意识到，世界之大，远超我过去所体验的，我想去冲浪、想去社交、想去吃喝玩乐。人生不止有永不停歇的创业，还有快乐和远方。现在，当同行们在讨论要不要做播客，我就很淡定，我不擅长口头表达，那就不参与了，丝毫不会因为被别人落在后面而焦虑。
我终于学会了退后一步看待自己的人生。
在这种心态之下，红利资产好像和我的人生越来越适配了。
1.
去年，我的高中同学推荐我买某高股息大盘蓝筹金融股，老实说，这种股票过去不是我的菜，我的审美是喜欢那些有趣的、个性的、优秀的小巨头。
但我没想到，我体会到「当股东分花红」的快乐了！
这只高股息票还真是稳稳的幸福，我买在低点就不会轻易再想卖了。
所以，从今年开始，我仔细考虑红利这一类资产在我人生中的系统性配置。
7月，我还参加了一场易方达「红利宝」的分享。
易方达在红利类产品上布局还是挺丰富的，在ETF领域包括红利ETF易方达(515180)、红利低波动ETF(563020)、红利价值ETF(563700)、恒生红利低波ETF(159545)。
听我细细讲来，这个资产包还是很全面的：
红利ETF易方达是易方达基金在2019年发行的第一只红利类ETF，也是同标的指数产品中规模最大的。然后，红利低波动ETF、红利价值ETF是分别加入了其他风格因子，「低波动」和「低估值」。而恒生红利低波ETF则是投向港股的红利类ETF，也是叠加了低波动因子。
2.
除了布局红利类ETF产品矩阵，更值得关注的是为不同投资需求提供差异化配置方案。有下面四种玩法，真是把红利资产给玩透了。
①第一种玩法：
如果你是一个在意每个月的现金流、在意定期分红的投资者，玩法就是可以考虑同时持有以下三只红利产品：
红利价值ETF(563700)+恒生红利低波ETF(159545)+红利低波动ETF(563020)。
这三只的分红评价月份，手拉手刚好覆盖全年，从而形成「易方达月月喊你来分红」的效果。
每个月都可能有钱拿，想想就开心！
如果你每个月都有一笔固定支出，比如需要还贷款，或者你追求「生活中的小确幸」，想要每个月都有一笔小钱到账的小快乐，那么，这种搭配就很合适了。
比如我查了一下刚刚过去的七月，是红利价值ETF分红，分红率差不多0.96%，六月份则是红利低波动ETF分红，分红率0.83%。五月是恒生红利低波ETF分红，分红率也大概是0.97%。
我觉得，这种玩法的情绪价值很高。
②第二种玩法：
如果你是一个看重「红利长期复利价值」的投资者，可以关注「红利ETF易方达」。
根据基金合同，红利ETF易方达一年做一次分红评价，在每年三季度末。目前它已经连续做了五年分红，2020年/2021年/2022年/2023年/2024年的分红比例各是4.6%、3.8%、3.5%、4.61%、4.27%。这个分红比例不低的。
然后，将「红利ETF易方达」每年所得分红再一次性投入「红利ETF易方达」，把分红转化为新的份额，即可创造分红的复利效应。
这就是所谓的「利滚利」。
综合评价，在这个矩阵里，红利ETF易方达的规模最大，在笔者看来，也最简单，它就是很纯粹的红利，没有添加其他的风格因子。买它就最简单，每年所得分红一次性再投入，最省心。
坦白说，如果让我选，我是个懒人，我会选第二种玩法，省心，高抛低吸交易也简单。
③第三种玩法：
如果你是一个想把分红所得，用以「投资未来」的投资者，你甚至可以将情形一和情形二的红利宝ETF所得的分红，再投资科技成长股。
以恒生创新药ETF(159316)、机器人ETF易方达(159530)、人工智能ETF(159819)等为代表的指数产品，都是「未来已来」投资主题的一部分。
我觉得，这种情形是最好玩的。很多人都有过这种想法，拿利息去做一些稍稍高风险的投资，跌了也不心疼。
如此循环，长此以往，投资者就左手红利、右手科技，既有现金流，又有高成长。
④第四种玩法：
如果你是一个ETF专业级别玩家、甚至关注到不同因子的投资者，你可以选择蕴含着不同因子的「红利+」。
比如「低波动因子」的红利低波动ETF、恒生红利低波ETF，或者「低估值因子」的红利价值ETF。
说到这里，今年易方达还做过一次系统性的ETF分类梳理，第一层次先分为四个大类：规模指数(宽基)、风格因子指数、行业指数、主题指数，等等。
不得不承认，易方达在引领行业做法方面，经常领先。
3.
红利ETF易方达(515180)并不是一个没有故事的同学。
它跟踪的是「中证红利指数」。
这只指数在2008年发布之后长达12年没有发行ETF产品，直到——
2019年四季度，第一只跟踪中证红利的ETF开始发行，年综合费率(管理费0.2%+托管费0.1%)为0.3%。仅仅9天之后，易方达推出了更低费率的中证红利ETF，年综合费率仅0.2%(管理费0.15%+托管费0.05%)。
易方达基金果然是ETF降费的早期主要推动者之一。
应该说，红利ETF易方达取得了巨大的成功。截至2025年7月末，该基金规模88.7亿元，乃同类产品中规模最大的。
回溯看，收益率也不错，仅2022年微跌1.05%，其他年份都是正收益的。
中证指数公司官网显示，中证红利指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定、并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，覆盖金融(27.8%)、工业(19.2%)、能源(18.6%)等行业，指数成分股平均股息率5.57%。
在此之后，易方达基金围绕着红利策略构建了产品矩阵：红利价值ETF(159263)是全市场首只红利价值ETF，2025年4月上市，选取成分股是股息率高+价值特征突出。而红利低波动ETF(563020)按照低波策略选取，指数中银行股的持仓占比超过50%，含银量很高。
而恒生红利低波ETF(159545)，近日港股的吸金效应明显。截至2025年7月末，该基金规模已达39.3亿元，而年初其规模仅4.7亿元，增速位居所有红利类ETF之首。
4.
为什么自2023年开始红利型产品开始走红、甚至还能走得更久？
DeepSeek表示，红利产品的走红本质是市场对「确定性溢价」的追逐，2023年是其从「小众策略」迈向「主流配置」的里程碑，并在低利率时代持续焕发生命力。
笔者认为，背后还有更深层次的社会背景和心理因素。
硅谷传奇投资人纳瓦尔Naval Ravikant在《纳瓦尔宝典》中写道：「退休就是不再为了想象中的明天而牺牲今天。当你能活在当下，内心充盈地度过每一天时，你就达到了退休的状态。」
纳瓦尔强调「当下」的价值。
他也洞悉了现代人焦虑的根源。
如今，觉醒的人们越来越从长期主义、到活在当下。比起许诺了无限未来的成长股，还是当下稳稳派息的红利股，更给人现实的安稳感。
纳瓦尔也说过，没有股权，就没有通往财务自由的路径。
而红利资产的本质，就是通过持有派息公司的股权获取现金分红，这正是纳瓦尔推崇的「被动收入」实现路径之一。
过去很多人总觉得，只有那些股权激励上市财务自由才算是股权投资，其实对大多数普通人而言，可以定期领取那些已成熟公司的派息分红，要稳妥得多。