周五指数有所调整，主要还是科技股们跌幅较大，创业板跌了2.3%，两市成交量2.3万亿，个股表现还可以，有3700多只上涨。

其中微小股涨幅较好，中证2000涨幅1%，转债等权指数跟涨0.49%，中位数132.4，也难怪周五的账户还能够继续红着了。

最近国城矿业连续三天拉涨，转债已经冲到143.8了，强赎开启倒计时，国城股债个人都有，转债是双低靠前的时候就一直做着网格，正股则是今年股债联动入的，也算是等到了，先止盈了25%。

今年多只股债联动的转债都是完成了强赎任务，由于开拉之前都存在不少溢价，所以完成任务的正股都还是额外吃到不少溢价利润的。

股债联动这种策略比较适合牛市，公司可以用比较少的钱拉动股价的上涨，有时候只要趁股价趋势还不错的时候再放点利好就行，所以对于那些剩余时间不多和转股价值也不错的转债，公司拉强赎的动力也会比较强。

而震荡或熊市行情就不太适合，一方面有些公司本身质地就不咋滴，另外熊市市场情绪差池子里资金少，公司想要拉强赎就更困难，熊市中这种策略不仅成功率低并且一旦踩坑可能就是大出血。

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1、周五华夏中海商业REIT上市，只涨了3个多点，真的是越来越拉垮。最近几次REIT个人都没提也没参与也是因为觉得近期几只的收益都太鸡肋，现在更是连逆回购都跑不过。

2、标普信息科技（161128）t-1溢价5.79%，纳斯达克100（161130）t-1溢价3.11%，标普500（161125）t-1溢价1.82%，现在三只都是限额50，可以拖拉机。

个人继续拖拉机薅羊毛，场内有的就属于无风险套利，能薅一点是一点，详细套利流程点击链接收藏起来，有用！

3、明日颀中转债可进行申购，祝大家好运连连多多中签。

颀中转债：（正股代码：688352，配债代码：726352）

（图片来源：集思录）

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。

发行规模：8.5亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

颀中科技周五收盘价14.63，转股价106.4，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/13.75*14.63=106.4，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+108=112.5，票面利息低。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率，纯债价值简化计算90.16，纯债价值尚可。

公司简介：

颀中科技属于电子半导体业，公司实控人合肥市国资委，主要从事集成电路的先进封装和测试服务，是国内较早实现驱动芯片全制程封测能力的企业之一，在细分市场份额位居行业前列，具有较强的市场竞争力。

公司成立于2018年，上市时间2023年4月，目前公司市值173.96亿，有息负债率38.49%，当前市盈率PE74.264，市净率PB2.892。

2025年三季度报告公告：

2025前三季度公司实现营业收入同比增长11.8%，归属上市公司股东的净利润同比减少21.15%。

主要风险：

1、受行业市场竞争加剧及公司产线投产新增折旧、摊销费用等影响，公司毛利率水平有所下降。

2、公司在大陆外的销售收入占比较高，主要以美元结算，面临一定汇率波动风险。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

（图片来源：集思录）

个人看法：

当前溢价率-6.02%，结合AA-级相似的转债、正股质地等综合因素给予26%溢价，正常价值预估：106.4*1.26=135，最近新债都有多点溢价，可以尾盘冲高再考虑出，看看有没有机会冲涨停。

假设原始股东配售65%，网上按2.97亿计算，顶格申购单账户约中29700/850/1000=0.03签，中签率一般，个人会顶格申购。

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。