A股现在正处在典型的“筑底进行时”。别被盘面的震荡迷惑，每一次回调，都可以视为机会。我的观点很明确：当前所有主要指数均已站上5日线，而在经历连续调整后，这种首次收复往往伴随着剧烈的洗盘震荡。主力的经典手法就是先跌破5日线，清洗掉严守纪律的技术派，再迅速拉回，诱使另一批投资者追高。所以，我认为这里的波动目的重在洗盘，不是趋势逆转，无需过度恐慌。

指数回踩甚至短暂跌破5日线，反而是值得把握的加仓时点。眼下，耐心比黄金更重要。

昨天上证指数重回3900点上方，市场出现近4900只个股上涨的普涨格局，成交额也放大至2.1万亿元以上，这明确显示买盘开始进场。而且，在3月23日市场深调时，股票型ETF逆市获得近200亿净申购，其中宽基ETF是吸金主力，这清晰表明机构正在借恐慌“聪明”地收集筹码。北向资金也由流出转为流入。大资金的“越跌越买”行为，往往筑起了坚实的资金底。

从估值和外部环境看，市场已进入更具性价比的区域。经过本轮调整，许多优质标的的估值已回落至长期布局的“击球区”。再加上前期扰动市场的地缘风险有所缓和，国际油价回落，这减轻了外部通胀压力，让焦点得以回归国内经济与政策本身。当前稳增长政策方向明确，经济复苏的基调未变，提供了根本支撑，系统性风险有限。

筑底阶段注定颠簸，但每一次看似吓人的调整，都可能是在为未来积蓄能量。这个时候，需要的是理性，不是跟随情绪的恐慌。