今天指数集体大涨，很多板块表现的都比较好，不过，贵金属今天跌的挺多的，我持仓的那个，昨天差一点点就解套了，今天就又被带进去了。遗憾！三市成交额在2.3万亿，这个量能还是合适的，不算太高，也不算低，维持着行情强势，已经够用了。

我发现，很多投资者喜欢盯着盘面看，只要是开盘时间，只要一有时间，就喜欢盯着股价看，其实，这个东西会有副作用，可能大家感觉不到。可以这么说，假如情绪跟着股价起伏，无论多么聪明的人，它的行为与孩童无异。

以前咱们解释过一个原理，叫做“反身性”。这里说一下最近发生的一些事情。就能更好的理解一些东西。

以前的时候，这边跟踪过一只股票，叫做ST汇科，有些朋友是知道的，有些人也买了的。我自己也买了很多，(这只票是用另一个账户买的)。

我反复的分析与判断，确定这只股票的营收会超过一亿以上，无论从各个角度分析，结论都是一样的。而且，我还找过身边做审计的朋友，让他们反复分析过，都没有什么问题。

公司的内控问题，也几乎没有什么问题。这些给论我有九成以上的把握。

也正是因为这些分析，我买了有相当多的仓位在里面。

当然，也有一些朋友是跟着买的，在上一周，我想着，在本周四收盘前，卖出来，因为周五发年报，如果万一非标，就会触发退市风险，折腾下来的话，估计会亏50%左右才能跑出来。

但转念一想，它的成功率几乎是不容质疑的，把握度也比较大，如果拿着等摘帽，那后面的空间会很大。

我相信我的分析，我相信我的判断，同时，我的朋友们也给了很中肯的建议。我虽然没有做过审计，但是在沟通方面，跟他们毫无违和。我觉得没有问题。

昨天整个一下午，我还感觉良好，因为肯定能大赚啊，我决定拿着它，等“验牌”，到了下午14点左右的时候，这票开始拉升，我觉得它会涨。这个时候，开始猜测，心里活动出现了一系列的变化。

昨天的大盘是下跌的，大约14点多的时候，心里想：可能是这票的消息被泄露了？为啥还没有到摘帽时间，股价就开始往上涨了呢，而且大盘还在持续的下跌呢？

看来稳定了。

大概到了14点51分，它从正3个多点跌到绿盘，我在想，有些人真没有出息，居然悄悄的跑，等着后悔吧。

大约到了14点53分，它下跌了有5个点左右，我在想，没事的，有些人提前跑路是正常的。反正我相信，我的分析。

大约到了14点55分左右，它下跌了18个点左右，我脑袋一片空白，我开始怀疑我的分析到底是不是正确的？我该怎么办？

大约到了14点56分时，它按在跌停板上！当时吓懵了。我以前的分析会不会是错的????

大约到了15点10分左右时，别人问我怎么办？我当时有气无力的说：没有问题，等明天，其实那个时候，我在想，我的判断是不是出了问题。我变的一点也不自信了。我开始怀疑自己的分析是不是正确的？

如果自己的分析是正确的，那么，为什么在尾盘的时候，仅仅几分钟时间，居然向下砸了23个点呢？

以上这是我的一些心里活动，这种行为具有普遍性，它是股票投资者的大忌。

假如一只股票，它的股价是3块，一个分析师经过认真的分析后，它也就是值3块，这个时候，该分析师会无视它。

那么接下来神奇的事情发生了，这只股票从3块上涨到5块时，该分析师会认为，股价有泡沫，用不了多久，就会回调。

假如它从5块又上涨到8块时，该分析师会陷入自我怀疑，是不是以前的分析是错误的，难道以前搜集的分析资料有问题？

假如它从8块钱又上涨到12块时，该分析师就会彻底的改变以前的判断。他认为，这是一只大牛股，它还会持续上涨。

当股价上涨到15块时，该分析师会一把梭哈，然后，emo......

反过来看，就在不久前，外面开始打战的时候，那段时间，大盘跌的狠，很多投资者，他们的股票，有下跌10几个点，或者20点的，当股价下跌后，他们在做的事情，就是割肉。他们割肉的原因，就是价格的变化在篡改着他们的认知。

认知决定着价格，价格又反过来篡改着认知。他们是相互喂养的过程。

当初买ST汇科，我有足够的把握，尽管是足够，但它不是百分百。当它昨天跌停的那一刻，我的心凉了一半，我开始认为，我的判断可能出错了，难道那么多资金疯狂砸盘，难道他们傻子吗？

我不会认为是别人傻，当股价跌停的那一刻，我在反思很多问题，更重要的担心，因为我的仓位也不算低。一个人瘫坐在沙发上，沉思了好久。大概到了5点钟左右，我开始刷交易软件，看看它的年报有没有出来？

大概到了7点钟左右，我再次刷软件，试图找到它的年报信息，这是再一次失望。大该到了8点钟左右，我开始复核资料，我想知道是哪些数据出了问题。

大约接近10点时，我打开软件，发现是标准无保留，申请摘帽，突然觉得自己又好气，又搞笑。

既然以前的判断有充足的把握，为什么仅仅是因为股价大跌了，马上就产生自我怀疑了呢？

我以前无数次讲到的就是牛顿，他在南海泡沫中，亏光光的故事。

其实，这些内容，看似是偶然，其实，它是每个人都在不知不觉中，被影响到。当南海股票在150时，牛顿买了，它涨到300时，牛顿认为，公司很多东西都是空头支票，并没有任何实际行动，而且，当时的投机性过浓。于是，就清仓离场，小赚7000英镑。

可是，当着股价从300上到600时，牛顿是后悔的，当着上涨到900时，它更加激动了，他认为他以前的判断是错误的，这个票，他还继续上涨，于是股价在1000英镑时，他筹集了2万英镑，全部买进。结果，这票泡沫破裂。

不是牛顿傻，价格的变化，是会篡改着人的认知的。

巴菲特为啥没有被影响到？因为他的办公室压根就没有电脑，他平时也不看股价，每天在读年报。

有人知道，昨天ST汇科突然跌停的时候，我心里是什么滋味吗？尽管我也是什么道理都明白，但当时也有一定程度的摇摆，昨天的价格，确定在篡改着我的认知。

反过来讲，假如昨天收盘时，它并没有下跌，或者只是在昨天开盘前的上下2个点内，那么，我毫无担心，如果那个时候，有人问我，这票摘帽有把握吗？那我肯定信誓旦旦。现实是，昨天它跌停，股价跌停后，假如你在问我，这票能摘帽吗？我就开始怀疑我自己以前收集的资料是不是有问题，我的判断是不是失误？

前段时间，很多人割肉离场，割肉的原因，就是价格的变化，篡改了它们的认知，只是他们自己感觉不到，这几天上涨了，然后这些人又开始追高了，原因也是很简单，价格又篡改了它们的认知。大盘2600点割肉离场的与3500点追高进场的，会是同一批人。这句话一定是正确的。

如果对照着上面的这些话，来判断自己的行为，他们的做法，就如同三岁的孩童。当然，这里没有贬低任何人的意思。因为牛顿也是这样的。就拿我自己来说，我昨天收盘后，一直到晚上，年报没有发布之前，我也是很怀疑。

反过来讲，假如ST汇科不是昨天尾盘突然跌停的，假如是它早上开盘后，突然的跌停的，然后打开跌停，过一会儿再封住跌停，然后再打开，有很大的可能性，我会开始自我怀疑，鬼使神差的减一部分仓位，然后等到收盘后，年报合规，是标准无保留。然后我会陷入极大的失望与悔恨之中。这句话虽然是假设，但如果真的是开盘后就跌停，这种假设成真的可能性极大。

我说这些都是很真诚的，我觉得，只有正是自己的错误，才能有更好的进步。

反身性是乔治索罗斯提出来的，它认为股价超过一定的价值区间后，由于人性的贪婪，会形成反身性，也就是说，价格反过来篡改着人类的认知，被篡改认知的人类，会加大投入买进这样的股票，同时，由于买进的人越来越多，股价就越涨越高，它们相互喂养。当到了一定的高度时，泡沫就巨大。然后，这个家伙要做的事情，就是在高位疯狂的抛售，抛售的多了，就会形成踩踏。然后股价又跌到起点。他本身就是“大空头”。

他干的事情，就是发现泡沫，然后戳破泡沫。

总的来说，只要身在这个市场之中，就难免受到反身性的影响。我们要做的事情，就是尽量的多做一些实际的分析与判断，尽量的在盘中时间，少看股价，或者干脆在收盘后，再看股价。这样就会不那么累，同时，也少了很多烦恼。

我在这个市场中，有20年时间了，我看过很多书，懂的很多关于股市 的理论，但我也只是一个普通人，就像昨天，尽管平时做了大量的工作，但尾盘的突然跌停而且是20点的跌停，确实也篡改着我以前的判断，让我有了自我怀疑的念头。

有些人很聪明，他们生意做的很大，也赚了很多财富。可是，进入股市以后，我发现这些人，股价涨几天，它们马上看多，买进来后，股价就又跌几天，然后它们马上就又看空了，于是，就开始割肉。他们在别的方面很厉害，但是，进入股市后，这个跟8岁孩子的智商没有多少区别。

其实，在股市中，正常的思维就可以了，智力一般的人，就完全可以实现盈利，问题是，只要进入股市，人的智商马上就降下来了，好奇怪。就如同有些恋爱中的男女，有些人平时智力很高，可是，陷入一段感情后，就变成了一个弱智。

巴菲特以前反复讲过这样一段话：假如你的智商是180，你可以卖一部分给别人，因为股市中，用不到那么高的智商。它需要的是一眼定胖瘦，如果一个东西，你用常识来判断，它还没有那么明显，那就说明，它还不够好。换句话来说，假如一个股票，它的价值是10块，当它跌到9块时，一般的智商很难判断它是否值得买。但是当它跌到3块时，只要用常识就知道它低估了。同样的，泡沫也是一样的。

做好股票，查理芒格给出了三条建议，我觉得还好的，就分享给大家。第一条，就是情绪，你不能因为股价今天涨个几毛钱，就开心，明天股价跌个几毛钱，就想着要割肉。也就是说，不要让价格左右情绪，不要让情绪影响判断。

第二点，就是谨慎，做分析时，一定要仔细与认真，年报信息与上市公司的公告资料，都是用来分析这家公司的最好的材料。而不是天天看着K线图，在那里猜谜语。

第三点，就是多角度分析，或者叫做跨学科思维，一个问题，可以尝试着用不同的方法去解决。而不是说，只用一种方法生搬硬套。

总的来说，我们尽量的把时间用来分析与研究，然后相信自己的判断，而不是天天盯着价格，然后情绪波动极大。股市没有庄家，有的只是勤奋努力的人。就像那个ST汇科，昨天不计成本疯狂抛售的人，今天会不会有很多疑问？与泡沫共舞的人，一定是情绪化的人。

关于持仓情况，当前市值上升到了156万多，主要是ST凯利最近一直涨，而恰好我是重仓，当前该标的实现收益有56个点，利润有接近40万。当初很多投资者买进来，现在还在坚持的已经寥寥无几。另外那两只，招金昨天快解套，但没有出来，今天又陷进去。铁塔等段时间，反弹后，会考虑割肉出来，现在亏太多，不太方便割肉它。等大盘反弹的情绪高的时候，我再割它。招金的基本面还可以，我觉得再等一等也值得。闲置的有一些资金，预计下周会有新的建仓。