投资圈里一直流传着一句话：“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。很多投资者费尽心思研究选股、择时，却常常在止盈环节栽跟头——要么贪心不足，看着盈利从眼前溜走，最终竹篮打水一场空；要么恐慌性卖出，错过了后续的上涨行情，只赚了个“零头”。 关于止盈，我们熟悉的方法有很多，比如收益率目标止盈（达到预设收益率，如20%、50%就卖出），或者股债配置动态再平衡被动止盈（资产比例偏离设定目标时，卖出涨得多的，买入涨得少或跌的）。这两种方法逻辑清晰，执行起来也相对客观。 然而，市场情绪千变万化，估值水平起伏不定，单一的止盈方法有时难以应对复杂的市场环境。今天，我们就来聊聊另外两种“攻守兼备”且简单易行的止盈策略，它们更侧重于风险控制和心态管理，希望能为你的投资工具箱增添新的选择。 01 策略一：卖出本金，留着利润，让利润继续“浪”适用场景： 这种止盈方法的核心的是“先保本金，再博收益”，尤其适合估值高企、盈利已十分丰厚的情形——比如当前部分板块处于十年历史估值分位95%以上的状态，就非常适用。 操作简单：假设初始投资100万元，当前盈利已达50万元（总资产150万元）。此时可卖出全部本金100万元，仅保留50万元利润继续持有。这种操作相当于将成本线降至零，后续无论市场如何波动，投资者都处于"纯盈利"状态。 心态优势：​ 这是“无成本博弈”的心态重塑。一旦本金落袋，无论市场之后如何剧烈震荡、是涨是跌，你的心态都会截然不同。你不再担心亏损本金，所有的波动都只是在“利润”范围内增减。赚了是锦上添花，即使利润回撤甚至归零，你也已经保住了最初的“种子资金”，没有任何实际损失。这种“立于不败之地”的安全感，能让你在市场波动中保持从容，避免因恐惧而过早离场，也避免了因贪婪而错失锁定利润的良机。 02 策略二：卖出利润，留下本金，让子弹继续飞适用场景：​ 这种方法更适合估值处于历史中位数以上，但还未达到极度疯狂水平的时机（例如十年估值分位在70%-80%）。市场仍有上涨的潜力和逻辑，但波动可能加剧，你已经获得了一定的收益。 核心逻辑：​ 卖出获利部分，实现“落袋为安”，但保留本金部分继续参与市场，以博取可能的进一步上涨。 循环操作：​ 如果资产继续上涨，可以再次卖出新产生的利润。 心态优势：​ 这种策略主打“锁定收益”与“保持参与”的平衡。它承认了当前估值已不便宜，风险在累积，因此通过卖出部分利润来降低整体风险暴露。但保留本金意味着你并未完全离场，如果市场继续向上，你的本金也不会错失尾端行情。你放弃的只是“利润的利润”这部分可能的高风险高收益，放弃了“全仓复利”的理论最大值，但换取了确定性的心理优势和现金流的持续回流。 03 策略是工具，心态是根本这两种策略，本质上没有绝对的优劣之分，只是适用的市场阶段和个人风险偏好的不同。 “卖出本金”策略更偏向于防守，适合在风险显著累积、估值极高时，优先保障资金安全，追求“不败”。 “卖出利润”策略更偏向于攻守平衡，适合在趋势尚存、估值中性偏高时，既锁定部分收益，又不轻易放弃趋势红利。 无论你选择哪种方法，或者将它们结合使用，最关键的是要有明确的规则并严格执行。投资中最忌讳的就是“凭感觉”。没有策略的约束，人性中的贪婪和恐惧就会占据上风：涨了总觉得还能更高，舍不得卖；跌了又觉得不划算，不甘心卖。结果往往是坐了一趟“酸爽”的过山车，看着账户数字起起落落，最终可能只是“纸面富贵”，甚至由盈转亏。 本文所有观点不构成投资建议，只是我自己投资学习、思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。市场有风险，投资须谨慎。