【全球资本风向】今天刷到一条新闻又给我看愣了：霍尔木兹海峡持续封闭，全球航运巨头集体把货转去陆运，现在中东陆路运费已经比冲突前涨了超3倍。上海到海湾红海航线一个20尺集装箱，从之前的980美元干到了4131美元，直接破了新冠疫情时候的峰值。

你翻一下最近航运数据就能发现，BDTI原油运输指数从年初的1200不到一路涨到4月的3600多，最近虽然因为运力慢慢腾出来有所回落，但依然比年初翻了一倍还多，好望角型干散货指数也同步走了一波趋势。我用Wind Alice拉了下国内出口箱运价，从去年10月的973一路涨到现在1280，整个上涨曲线跟中东局势升级完全对上。

很多人现在只盯着油价涨，没意识到真正炸的是物流成本。马士基CEO说现在全靠卡车抢运，一个化肥船货动不动几万吨，拆成卡车拉一辆才运30吨，你想想这得堵成什么样？流入海湾的货直接掉了六七成，连化肥这种刚需都排不上队，更别说其他制造业零件了。运费涨三倍，最终都会传到终端价格上，本来中东地缘推高油价已经够通胀喝一壶，现在物流成本再补一刀，全球通胀中枢肯定要再上一个台阶。

市场现在交易的不只是油价上涨，是供应链重构的长期成本。之前大家觉得中东冲突就是炒炒油价，现在发现连最核心的海运航道都堵死了，全球贸易的账都要重新算。真正受益的不止油运船东，现在国内跑中东航线的货代、陆运相关的跨境物流，甚至能接中转业务的周边港口，都在偷偷吃这波红利。

大家都盯着美联储加不加息，其实最该警惕的是这种地缘冲击，慢慢把供应链的每一环成本都抬起来，这才是最磨人的。

（数据来源：Wind Alice）