6月12日，蔚来全系车型降价3万元的消息在业界引起哗然，有人认为，蔚来正处于亏损状态，此时降价卖车显然是为了增销量，但是，这是否会进一步降低毛利率，令亏损更加严重？

要搞清这个问题，我们先要弄清楚蔚来全系降3万元，降的是什么？

按照蔚来官方的说法，消费者选购蔚来全部车型，都可在原价格基础上立减降3万元。同时，新购车用户首任车主用车权益调整为：整车6年或15万公里质保，其中三电系统可享10年不限里程质保； 6年免费车联网，每月8GB；终身免费道路救援。6月12日后，免费换电将不再作为基础用车权益，用户可选择单次付费进行换电，蔚来此后将推出灵活的加电补能套餐。

也就是说，蔚来这次降价与特斯拉此前的单纯降车价不同，蔚来对新车减少的一个价值约3万元的权益包，是终身免费换电，整车质保年限等权益。

蔚来此举将换电权益与车辆价格解绑，带来了更低的整车购买价格。

对绝大多数购车者来说，以每月4次的终身免费换电权益置换3万现金优惠，是一笔划算的买卖。有用户表示，自己开了搭载75度电池的蔚来车已有一年，每次换电后差不多跑400公里，一个月换电费用约400元，减价3万元基本折合6年的换电费用。对于有条件安装家用充电桩的用户，则可以靠低廉的电价（民用谷电约0.5元/度）覆盖几乎所有充电需求，这3万元就是直接省下来的现金。

那么，3万元的降价是否会对蔚来的整车毛利产生实质性影响呢？

从财务上讲，原本用户购买蔚来相当于将终身免费换电等权益一次性付清，但蔚来对于这部分金额并不能当即确认为收入，必须通过若干年来摊销。因此，我们不能将直接将这3万元直接归入营收和毛利。在财报中，这部分收入和毛利无法直观展现。

更何况，从目前的市场反应看，蔚来降价将会带来销量提升，获得规模化收入增长，加上有计划的成本控制，蔚来的毛利很有希望得到提升。

对于权益调整这件事，资本市场给出来正面反馈，叠加之前一季度业绩的发布，让蔚来股价大涨。6月12日，也就是降价消息发布当天，蔚来港股开盘后上涨，最高一度涨近7%。