从用户增长奇迹到物理世界的AI重构。

本周京东发布了2026年一季度财报。

当季度收入3157亿元，保持了稳健增长。其中带电市场市场地位进一步巩固 ；日百品类继续保持同比双位数增长；服务收入709亿元，同比增长20.6%。

财报中有两点很有标志意义。

一是自2023年4月以来，连续10个季度实现活跃用户数同比双位数增长，在当下流量见顶的时代，这个数字的含金量不言而喻。这说明，京东已经通过某种方式实现了结构性突破。

二是京东首次大篇幅披露了其AI方面的动作，并将AI的目标定位为“AI驱动建设全球最大物理世界运营中心”。

“流量见顶时代的新玩法”和“在AI时代的生态位”，恰好是目前外界对大公司未来命运最关注的两个问题。

显然，京东已经给出了答案。

01

这些年，和互联网相关的人和事都普遍陷入了“流量焦虑”。

有数据显示，有超过85%的中小商家反映，过去三年流量成本平均上涨50%，这导致不少商家处于亏损边缘。

在京东上却发生着相反的图景。

在普通用户的感知中，用户在京东消费越来越“顺”。价格实惠了，配送更快了，售后服务也更省心了。尤其在京东外卖上线后，很多人第一次因为一顿饭打开了京东APP，结果顺手买了日用品、甚至家电；买了东西，又顺便用了京东的生活服务，做了家居保洁或是趁着夏天之前给空调加个氟。

如果说之前外卖被称为“高频带低频”打法，那现在京东就是把用户不同频次的生活场景无缝的穿插在一起。

相应对于品牌商家来说，这里的经营环境也不那么让人焦虑。比如京东的“稳赚计划”——如果推广ROI未达标，平台100%赔付缺口金额。

在京东做生意，不用担心流量和成本越来越高。有了利润，商家自然有动力出新品，进一步提升用户体验。

更重要的是，这个增长不是靠牺牲利润换来的。

2026年Q1，京东零售经营利润率创下5.6%的历史新高，日用百货收入同比增长14.9%，占商品收入比例达46%。

这一切业绩、用户体验和商家生意的表象背后，正是京东三年前就划出来的变革路线图——用户体验带来用户增长，用户增长带动品牌商家收入，品牌商家服务升级带来用户体验提升。

过去，产品、服务、价格是消费市场的“不可能三角”。现在京东的”正循环三角“彻底打破了过去”不可能三角“的魔咒。

连续10个季度的活跃用户双位数增长恰好说明，京东这个结构性突破的成功。

现在回过头来看，京东当年决策代价不菲；但这三年间零售业许多大品牌、大平台的衰退甚至倒掉，也恰恰证明京东的转型不易和选择的正确。

当然，这种模式在流量见顶时代具有极强的示范意义，也为整个零售业提供了一个新的发展范式。

02

如果一个存在多年的“不可能三角“被突然打破，一定是因为时代提供了某种变量。

这次京东财报已经展示得很明白，这个变量就是AI。

过去两年，很多人一度怀疑，京东在AI上是不是落后了。现在大家恍然发现，京东只不过早就知道自己要做什么，一直在悄然努力连点成线。

对于京东这样一家以供应链为基础与技术的服务企业来说，AI将是它未来成为全球最大物理世界运营中心的驱动手段。

如果两年前看，这条路线真的不”性感“——它没有特别强调把AI当入口抢用户。只是把AI能力拆解、嵌入、注入到工厂、仓库、商场和医院里——看起来很传统甚至是没做什么。

但现在看，这个路线很超前。两年间，行业曾因“大模型比拼“和”流量入口争夺“很热闹，也曾沉浸于各种AI带来的有趣；直到去年，强调AI要服务于人，“以人为本”，与真实世界相连接。

而这两年间，京东一直在用自己的视角评估AI的价值，坚持“好的AI不是养在实验室里的，而是在真实业务场景里“跑”出来的”，积累出了用AI重构物理世界的系统性经验。

在京东，这一路线被概括为“A—B—C”，即用自身的技术和供应链优势，来推动A（夯实AI基建）、B（拓展产业厚度）和C（提升用户体验）之间的正循环。

其中每个环节的锚点，都是真实。它必须从真实场景中来、到真实场景中去，以技术解决实际问题、创造可量化的真实价值。

以AI基建为例，京东的AI产品绝不能是封闭的“黑箱”，它必须在真实场景中“好用”

一季度，京东首次开源了基础大模型JoyAI LLM Flash。这个模型有一个非常务实的特点：在完成同一任务且正确率持平的情况下，其消耗的Token仅为行业其他大模型的四分之一到五分之一。使用AI的门槛和成本被大幅拉低，节省成本对大部分开发者和中小商户来说，是非常现实的需求。

同期开源的图像模型JoyAI Image Edit，则能直接应用于电商内容生成、3D模型重建以及具身智能的视觉感知等具体场景。

03

此前，京东提出过一个公式，人工智能的价值=模型×体验×产业厚度²

他们认为，人工智能正在从“算力堆积”向“价值创造”演进，从“大模型智能”向“具身智能”演进；更重要的是AI的竞争将很快从流量入口争夺转移到到现实商业能力上。

这个演进过程中，京东选择直奔结果来比拼商业能力，并制定了让AI从千行百业到千家万户的目标，将相关能力成为真实物理世界的AI基座。

若比拼商业能力，产业厚度的确是这个赛道的“第一性”，这也是京东的核心优势所在。

在产业厚度上，京东同时具备场景广度和行业深度两个维度的优势。这也意味着如果AI能深入于每一个毛细血管 ，就可能可能产生乘数级的增长。（这也是为什么京东前两年在AI上显得悄无声息。它是从毛细血管入手的。）

场景广度在京东绝不是泛泛之谈，它是真实的、时刻在发生的海量交易场景。从下单的零售页面，到仓库里自动分拣的机器人，再到工厂采购员的选型决策，最后到家庭里老人的健康问诊。

这种跨领域的场景覆盖，让AI训练的数据源不再是单一维度的文本或图片，而是包含了价格波动、物流轨迹、生产计划、生理指标等极其复杂的多模态信息。

深度，则是京东自成立起就立足供应链在每个细分领域下深深扎下的“根”。如工业领域的京东JoyIndustrial大模型，是基于超过9770万个工业品SKU数据训练出来的。这绝对不是网上随便爬取的商品列表，而是包含了海量规格参数、采购历史、供应商信息的“工业品百科全书”。京东物流自主研发的“狼族”机器人已经部署在全球超过500个仓库，物流环节的自动化率突破了95%。

这些能力传统大模型绝无可能短期在实验室内获得。因为它需要产业链上下游内无数环节内的Know-how和AI之间不断磨合和沉淀。

同时，京东一直在扩大这个（A-B-C）布局的范围，不断将验证过的技术能力开放给合作伙伴，并将AI注入终端让智能设备拥有更强的感知、理解与交互能力。京东自身在零售、物流、健康等领域的真实数据也在有序开放，为行业伙伴提供测试、训练与落地的土壤。

虽然目前AI时代的超级流量入口花落谁家尚未可知，但京东围绕供应链场景和产业应用优势已开始显现。

截至目前，京东JoyInside附身智能已与近200个家电家居、机器人、玩具等品牌深度合作，为智能终端注入“智慧和灵魂”；京东零售2026年将助推机器人品牌伙伴累计销售破100亿；京东健康通过AI驱动“医检诊药”闭环服务，AI医生“大为”已完成数亿次交互，好评率超98%；京东物流持续构建机器人售后维修服务生态，机器人救护车将服务中国及海外市场，专业工程师规模将拓展至超万人。

在2026年一季度财报中，京东首次出现了“AI驱动建设全球最大物理世界运营中心”这一表达。

或许，真实的交易和背后复杂的供应链就是人类真实世界最好的数据表达方式之一。而京东，正想以此为切入点，为真实世界加上一个AI基座。

对于未来的AI时代，一直有通往虚拟还是现实的路径之争，京东未必就是最后那个胜利者，但貌似作为人类个体，我只能选择通往真实物理世界这条路。

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原因reason主不理人黑豆，知名媒体人。曾任《中国企业家》高级记者，36Kr主编。

写过一系列丰满的人物，预见过一些重大事件；游离人世间，一脚商业一脚娱乐的浪荡……

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