回顾华润啤酒的2025年，其稳健表现令人瞩目。面对行业挑战，公司坚持高端化布局，优化产品结构，推动盈利质量持续提升。数据显示，全年营收增长至379.85亿元，股东应占溢利同比上升19.6%。这一系列成果，彰显了企业应对市场变化的强大能力与战略远见。

整体经营态势稳健向好，核心指标亮点纷呈。2025年华润啤酒实现综合营业额379.85亿元，“十四五”期间新增营收65.37亿元，发展规模稳步扩大。受益于高端化战略的持续落地，公司整体毛利率升至43.1%，创下近五年新高，盈利能力稳步增强。扣除特别事项后，核心EBITDA达98.79亿元，同比增长9.9%；股东应占溢利57.24亿元，同比增长19.6%，盈利水平实现质的飞跃。经营活动现金流入净额71.27亿元，同比增长2.9%，近五年新高的现金流表现，凸显企业强劲的价值创造能力与财务稳健性。

啤酒主业逆势增长，高端化成效全面彰显。2025年公司啤酒销量约1103万千升，同比增长1.4%，在行业总量下滑的背景下实现稳中有增，市场份额进一步巩固。高端产品加速渗透，次高及以上啤酒销量同比中至高单位数增长，占整体销量近25%；普高档及以上啤酒销量同比增长近10%，产品结构持续向高端化迈进。核心单品表现突出，“喜力®”高基数下近两成增长，“老雪”销量暴涨六成，“红爵”销量同比翻倍，成为高端市场的核心增长极。啤酒业务盈利大幅提升，毛利率42.5%，同比提升1.4个百分点，扣除特别事项后EBITDA96.11亿元，同比增长17.4%，主业盈利动能充沛。

产品创新与时俱进，贴合消费新需求。2025年，华润啤酒紧跟市场潮流，聚焦年轻化、健康化消费趋势，自研比利时风格精酿，推出茶啤酒、果啤酒等多元化新品，更打造张仲景药啤、牡蛎肽啤酒等创新健康品类，填补行业空白。同时，公司注重地域特色挖掘，积极孵化地方品牌，完善本土化产品布局，满足不同区域消费者的个性化需求。

渠道与营销协同发力，激活增长新势能。线上渠道领跑行业，与阿里巴巴、美团闪购、京东等头部平台达成战略合作，构建起完善的线上销售网络；“十四五”期间累计开发15款电商专供产品，精准适配线上消费场景。同时，积极探索定制、代加工新模式，拓宽业务边界。品牌营销精准破圈，国内品牌绑定体育、影视IP，国际品牌借力顶级赛事，全方位触达年轻群体，品牌活力持续提升。

股东回报力度空前，发展信心十足。2025年公司每股派息1.021元，同比提升34.3%，派息比率高达98.2%，同比提升46个百分点；净现金42.3亿元，同比增长111%，充分保障股东收益，彰显对未来发展的坚定信心。白酒业务坚持长期主义，2025年营业额14.96亿元，不计商誉减值下实现盈利2.64亿元，稳步推进渠道优化与精细化管理，深化啤白双赋能战略。

为实现这一宏伟蓝图，华润啤酒将坚定不移地走好每一步，既要保持稳健经营也要勇于尝试新鲜事物，相信在全体员工共同努力下，定能开创更加美好的未来。