这不仅是两家企业从行业寒冬中杀出重围的宣告，更是整个锂产业触底反弹的最强信号。
业绩大反转！锂业双雄“翻身仗”
2026年1月28日，赣锋锂业率先亮出成绩单：预计2025年归母净利润11亿元至16.5亿元，较上年同期亏损20.74亿元实现惊天逆转。尽管扣非后归母净利润还在3亿到6亿元的亏损区间，但和2024年同期亏损8.87亿元比起来，减亏幅度已经相当可观。
紧随其后的1月29日晚间，天齐锂业也交出亮眼答卷——预计2025年归母净利润3.69亿元至5.53亿元，相较于2024年巨亏79.05亿元，实现华丽转身；扣非归母净利润更是实打实盈利2.4亿元至3.6亿元，彻底摆脱了此前的亏损泥潭。
需要了解，就在2024年，锂价持续低迷，这两家行业巨头还深陷亏损的泥沼。如今业绩双双飘红，不仅是企业自身经营的胜利，更像是给整个锂行业注入了一剂强心针，宣告行业低谷期已过，复苏大幕正式拉开。
碳酸锂大涨，最强“回血”利器
锂业双雄能扭亏，碳酸锂价格的强势反弹堪称头号功臣。作为锂产业的核心产品，碳酸锂的价格走势直接牵动着锂企的盈利神经。
2025年的碳酸锂价格，堪称“过山车”行情。年初开盘价只有7.52万元/吨，到6月更是跌到5.99万元/吨的近年谷底。那会儿赣锋锂业前三季度亏了5.31亿元，整个行业都愁云惨淡。
但是，四季度行情突然反转。碳酸锂价格一路高歌猛进，年底直接突破10万元/吨关口，涨到11.86万元/吨，较年内低点涨幅近乎翻倍。进入2026年，涨势根本停不下来，1月28日报价飙升至17.20万元/吨，短短一个月，较去年末又涨了45%。
价格涨上去了，锂企的盈利空间自然就打开了。东吴证券分析指出，2025年四季度碳酸锂均价8.7万元/吨，赣锋锂业单吨利润提升至0.8万元/吨，其中自有资源的单吨利润更是达到1.4万元/吨。要知道，赣锋锂业四季度锂盐出货量还是5万吨，和三季度持平，利润增长全靠价格上涨带动。
多元化布局：穿越周期的“压舱石”
光靠价格反弹还不够，锂业双雄能穿越周期，更离不开早早布局的多元化战略。
赣锋锂业走的是全产业链协同路线。中游锂盐产能方面，公司丝毫没放慢扩产脚步。2024年，丰城赣锋2.5万吨氢氧化锂项目投产；2025年，四川赣锋5万吨锂盐项目完成生产线调试，青海赣锋1000吨金属锂项目也进入试生产阶段，预计年底就能达产。
上游资源布局更是大手笔。截至2025年上半年，赣锋锂业在全球手握16个锂资源项目，涵盖锂辉石、锂盐湖、锂云母三大品类。其中，阿根廷PPGS盐湖项目堪称“王牌”，拥有1507万吨LCE探明+控制资源量，有望成为全球最大的盐湖提锂项目之一。
与此同时，赣锋锂业还主动调整业务结构，降低对锂盐业务的依赖。2022年，锂系列产品营收占比高达82.68%，到2025年上半年，这一比例降至56.78%；而锂电池系列产品营收占比从15.49%提升到35.52%。锂电池业务毛利率相对稳定，成了业绩的“稳定器”。
天齐锂业则聚焦上游资源深耕。公司一方面持续推进现有锂矿项目的产能爬坡，提升资源利用效率；另一方面，紧盯全球优质锂资源项目。
天齐锂业在澳大利亚的格林布什锂辉石矿作为全球产量最大、成本最低的锂辉石项目之一，2025年上半年开采总量达269.41万吨，生产锂精矿68.08万吨，目前产能162万吨/年，在建的三号工厂预计2025年12月投产，总规划产能将达214万吨/年。持续优化开采和选矿工艺，不断提升锂精矿供应能力，夯实天齐锂业的上游资源龙头地位。
重回荣耀？锂业繁荣周期已在路上
如今，历经三年的蹉跎与变革，赣锋锂业与天齐锂业，无论是在资源禀赋、开发成本、还是在技术能力上都已经今非昔比。面对锂价上涨、产业回暖的行情，“锂业双雄”能否重回2022年的盈利巅峰？2022年，碳酸锂价格突破56万元/吨，赣锋锂业狂赚205.04亿元，那是锂行业的“黄金时代”。如今，虽然行业回暖，但距离昔日高点还有距离。不过机构对赣锋锂业的未来充满信心，东吴证券将其2026年归母净利润预期从20亿元上调至94亿元，上调幅度高达370%。
还有机构预测，2026年赣锋锂业锂盐出货量将达21万吨，同比增长25%，资源自供规模13-14万吨，若碳酸锂价格维持在15万元/吨，锂盐业务就能贡献超90亿元利润。天齐锂业的增长逻辑也很清晰，随着锂精矿定价周期缩短，成本和售价的时间错配问题也将缓解。
从行业层面看，目前，全球新能源汽车渗透率不断提升，储能行业更是迎来爆发式增长，这两大市场都是锂电池的“刚需”，将持续拉动锂需求。据行业预测，未来几年全球锂电池需求增速将保持在20%以上，碳酸锂需求也会水涨船高。而供给端，锂资源开发周期长、资本投入大，短期内产能难以大幅扩张，供需紧平衡的格局有望支撑锂价在高位运行。
当然，风险也不能忽视。当前锂价上涨，有部分市场情绪和投机因素的推动，如果下游需求不及预期，或者锂企扩产速度加快，锂价可能会出现回调。
但无论如何，锂业双雄的扭亏，已经吹响了行业复苏的号角。在经历了一轮深度调整后，锂行业正站在新的起点。凭借多元化的布局和领先的资源优势，赣锋锂业和天齐锂业有望在新一轮周期中重构竞争力。
END
来源：真锂研究
注：本站转载的文章大部分收集于互联网，文章版权归原作者及原出处所有。文中观点仅供分享交流，不代表本站立场以及对其内容负责，如涉及版权等问题，请您告知，我将及时处理。