11月20日A股市场呈现显著的结构性割裂行情，权重股与题材股走势严重背离，指数下跌不多，实则暗藏隐忧。

早盘受利好消息驱动，券商与科技板块集体高开，却沦为高开低走的重灾区；

而以银行、中字头为代表的避险板块则延续强势，四大行更是连续发力，最终市场呈现“进攻板块回落、避险板块走强”的极端格局，个股普跌的态势令盘面表现难言乐观。

从板块表现来看，两大热门题材的走势尤为刺眼。

券商板块受行业并购重组预期提振，早盘高开幅度显著；

科技板块则受益于隔夜美股科技股尾盘走强的外围带动，同步迎来高开。

但两大板块均未能守住高开成果，盘中资金获利了结意愿强烈，股价持续回落，成为拖累市场人气的主要因素。

截至收盘，两大板块多数个股收跌，高开低走的走势充分反映出当前市场进攻性资金的谨慎心态。

与题材股的疲软形成鲜明对比的是，避险属性突出的银行板块延续疯狂涨势。

继前一交易日中国银行大涨近4%创历史新高后，11月20日该行股价再度大涨超4%，续创历史新高，总市值成功突破2万亿元大关，跻身“2万亿市值俱乐部”。

工商银行、建设银行等其他三大行同样表现强势，四大行集体发力带动银行板块整体走强。

此外，中字头权重股同步拉升，成为支撑指数的核心力量。

值得警惕的是，权重股的强势并未传导至全市场，反而凸显出市场的结构性矛盾。

截至当日收盘，行业板块个股呈现普跌态势，局部下跌个股数量超3800只，“老登涨、小登跌”的现象尤为突出。

这种权重独强、个股普跌的走势，既反映出资金在市场震荡环境下向低估值、高股息的防御性板块集中的趋势，也暴露了当前市场人气不足、资金承接力有限的现实问题。

总体来看，11月20日A股走出了较为难看的分化走势，权重股的护盘行为未能改变个股的弱势格局。

银行板块的持续走强，源于其稳健的基本面、较高的分红收益率以及低估值属性，成为市场资金的“避风港”。

而券商、科技等题材股的高开低走，则反映出市场对成长板块的信心不足。

后续市场能否改善，关键在于热门题材能否重拾上涨动能，以及权重股的强势能否有效带动板块轮动，带动市场人气回升。