早盘市场低开高走，震荡翻红，午后却震荡回落，收尾前一小时加速回落。几大股指全线收绿，深成指和创业板跌幅较大，很明显代表中小题材的指数跌幅较大。早上一开盘题材就领跌，随后虽有所回升，但题材的表现始终落后于权重，尤其在午后指数跳水过程中，题材的跌幅进一步扩大，最终市场表现十分惨淡，亏钱效应是2635点反弹以来除2月28号以外最惨的一天。权重方面，银行，地产，煤炭，电力，石油等少数飘红，市场基本上靠着权重支撑。题材方面差不多全军覆没，没什么亮点，主要在午后跳水时泥沙俱下，关键是主线销声匿迹了。阿里通义天问免费开放1000万字的广文本处理能力，对标Kimi概念股，可惜开盘就大跌，百模大战起来后Kimi的稀缺性确实会下降，然而出来的模型越多对语料和算力的需求就越高，这也刺激了算力早盘表现不错，只可惜算力概念也没能逃过午后的杀跌。一窝蜂杀跌就过于极端了。当然AI大跌并非来自于利空，完全是整个市场情绪的拖累，AI跌了后其他并没有能打的题材，就连板块效应都没有了，意味着资金并没有去他处，要么就是休息要么就在等待卷土重来。

高股息板块的活跃，这基本是向投资者传递出市场弱势的信号，资金转向确定性的投资机会。当然这跟中国神华创记录的分红刺激有关。随着年报业绩的不断披露，高分红被推到风口，另外前期一些被暴炒的业绩很滥的中小题材在年报披露前纷纷下跌，明显资金出于安全的考虑。尽可能把握一些业绩增长确定的安全品种。

市场三连跌，这是本轮反弹以来第二次出现三连跌，这跟上次不同的在于指数整体下跌幅度较大，并且收盘首次破20日均线，仅凭一天的表现无法确认跌破20日均线的有效性。由于量能充足，并且尾盘出现恐慌盘的杀出，外资又在逆势进场，这次并没有出现国家队托底的一幕，足以证明市场的承接力很强，而杀跌的力量来于内资，但内资一直以来基本上都在流出，像单日净流出超400亿的时间并不多，不会对盘面造成持续的影响。

周二估计还有小幅下探可能。指数这里不认为有多大下调空间，时间上则在拉长，反弹起来也会是震荡反复的节奏。调整没有任何超预期的地方，更何况这种调整需要配合利空来达到目的，足以看出空方的力量不足，坚信春生行情还在继续，千万不要左右摇摆，以致错失机会。