节前最后两个交易日市场呈现出指数小跌，个股大跌一片的走势。周期蓝筹贡献指数，然而他们逆市的背后是之前的主线AI和低空经济持续领跌，短线情绪也走向了退潮。当前的关键问题是要定性周期股是不是要引领新的周期，从大势和情绪来看明显不是新周期，相反本来是能与市场共振的方向却在引致市场退潮，那就只能是当过渡行情看看。

在A股小长假期间，美股周四暴跌，周五出现修复，整体仍以下跌为主，日股，韩国股市先涨后跌，港股周五开盘一天探底回升，收盘小跌，表现相对顽强。美股之所以出现大跌，则是因为美联储官员表示今年有可能不降息的言论，周五上涨则因为公布的3月份远超预期非农就业数据，短线美联储无意降息的表态对市场形成打压。加之中东局势复杂多变，黄金原油价格持续上涨，未来通胀的预期有可能升温。

节日期间行业消息较多，美国财长耶伦访华并再次强调反对中美“脱钩”；德国总理朔尔茨本月将访华，宝马奔驰等德企高管随行；美下周将施压荷兰 要求阿斯麦在华停止对一些工具设备提供维护服务；中国驻美使馆回应苹果有可能进军家用人形机器人赛道；马斯克宣布8月8号推出无人驾驶出租车；欧盟与美国联合加强在AI领域的合作；深交所一天终止5家公司IPO，券商负面消息居多，对周一行情会形成较大的拖累；央行设立科技创新和技术改造再贷款，额度5000亿元利率1.75%等等。

从消息面来看，对周一市场走势不利，短线市场向下回落的概率较大，能不能拉起来，主要观察外资的动向，如果外资积极的做多，短线市场无忧，如果外资短线不作为，或出现一定幅度的净流出，市场恐向下回补缺口。当前大方向是定性于震荡整理期，1号的跳空缺口短线是大概率要回补的。虽然指数下跌的空间并不大，但个股环境明显更弱时就需要等指数也跌一下后才好酝酿新的机会。

四月是一季报和年报集中披露的时间窗口，成长股会因业绩问题而出现极端分化，历来市场也走得更为曲折。然而当前还是月初，就一棍子打死成长股是不对的。何况这一年的大环境下并无明显业绩高增的方向，传统行业业绩暴雷起来其实更惨。关键还是取决于市场环境问题，AI科技和低空那些短线是要看零散的个股行情了，但是这两个承载了大量活跃资金方向的强弱能决定市场走向。