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寒武纪大涨点评　

1. 传：要求 国产芯片华为不能一家独大。40%分给其他家（海光、寒武纪）　

2. 主要催化：川普大选强预期推动国产自主可控加速，寒武纪作为板块核心标的卡位优势明显，稀缺性极高，股价今日大涨。　

基本面看，近期催化较多，主要体现供需两方面：　

1）供给端：S近期回片，接力供给端保证，T有望Q3末二次回片；　

2）需求端：阿里已正常交货，目前进行模型优化、算子迁移，正常推进，预计8月底出测试结果；智算Q3开始出货，运营商推理标落地在即。　

7&8月是公司密集催化期，目前是国产算力唯一核心标的，情绪催化股价弹性较大。

#寒武纪#