市场已经连续低位盘整多日，港股恒指盘整更为明显。从外盘来看，这轮风险释放也差不多结束了。之后避险资金是流入日本还是其他亚洲市场包括港股，还有待观察。政策端从这几天来看，催化开始增加，预计下周或者晚些时候，会进入密集期。我个人还是倾向市场会在近期完成震荡筑底，这个阶段更多看上涨结构而非指数。 市场方面，从交易自动驾驶概念到商业航天，监管没有明显的干预。活跃资金从酝酿结构到抱团，再到互相砸盘都是自发行为。不干预并不会持续上涨，市场调节也会高切低。监管的容忍度还是换来真实反馈的。当然，每一轮这种拉上去A回来的走法，徒增摩擦成本和套牢盘而已，并不能起到资源配置的作用，只能活跃市场。所以，要等市场增量资金，尤其是机构投资者有松绑有增量。注重基本面、数据和逻辑的模式回归，市场便会相对理性些。 消费方面这几天还是不错的，今天会有这方面的吹风会。一般而言，如果没有明显的利好，市场会选择短期兑现。但从中线来看，消费、地产、科技，是下半年稳增长的强抓手，这是不会变的。就好像军工涨了一段后，会有资金兑现，等调整完了，市场依旧会跟着订单走。也不知道是因为成交不足的缘故，还是因为市场风格开始向成熟市场转变，现在交易预期，往往要等实际利好落地，潜伏盘走，然后才会基于实际利好进行重新定价。 证券系统的合并，从去年开始市场就一直有预期，昨天有券商公告关键进展。按照此前的市场传言，还会有几家合并。在放开并购重组的背景下，应该是会加速的。这块如果会动一动，指数也会好看点。我个人一贯券商反指，就不参与了，以免耽误大家。 地产和科技方向这两天其实都聊差不多了。今早中芯开业绩说明会，估计很多人听。也不是关心中芯本身，而是关心作为核心fab厂，对下半年的具体指引是什么样的。中芯一向指引保守，但就目前数据来看，这次应该是积极预期。 新能源这个位置可以慢慢看起来了，尤其是管产品的。不会立刻马上就有多大的行情，但作为下半年到明年年中的跨年重点跟踪品种，这个位置看起来买个头仓是亏不了钱的，能赚多少，看投研了。 从市场结构来看，昨天高位砸盘比较情绪化。盘后我也问了一下，不少人持仓都是高位股，也是赚钱的。然后推不上去了，仓位还比较高，这时候只要开始跌亏钱效应会比较强。一旦开始砸，那么互相之间的负反馈就出来了，直接往跌停板上摁。 虽然高标情绪很差，但是看低位，反而有个催化就拉，地产旅游医药等等，反馈都不错。所以更多还是看市场重新酝酿上涨结构吧。打野操作上降低点风偏，可能会少赚，但不会大亏。
