美股又狂飙了，涨幅惊人。主要是出了两个重磅数据，一是上周首次申领失业救济人数22.7万人，预估23.5万人，前值23.3万人；二是美国7月零售销售环比增长1%，远超预期的+0.4%，前值0%。 失业低于预期、零售增长大超预期。说明老美经济依然强劲，缓解了经济衰退的担忧！也降低9月降息的50个基点的概率，估计就降低25个基点。 我们当前经济最大的问题，就在于经济周期不同步，人家一直是通胀，而我们是通缩，人家是需求多产能少，而我们是产能多，需求少。 过去太注重制造业了，认为只有生产制造出东西，才是实体经济，所以造了太多的东西没人要，导致价格越来越低，企业价格越来越卷，大家最后都不挣钱。想低价卖给老外，老外还不要，人家也怕卷死自己的企业。所以现在这些过剩产能全都堆在国内，对企业的经营压力就会很大。在库存卖不掉之前，企业就没办法扩产。 所以只能停工停产，削减工资，而大家收入也就会受到影响，对未来越是悲观，原来企业给员工发工资，大家拿到工资去消费商品，把钱又拿给企业，这才能带动经济增长，而现在拿到钱，只存银行，半年各种储蓄增长10万亿。企业拿不到回款，也就发不了工资。导致预期更差，就越是不敢花钱，反而拼命存钱，这就形成了一个通缩循环。 那么如何打破这个死循环呢，就得有个外力出现，把存款借出来花掉。大量采购企业现在的过剩产能。比如光伏过剩，那就大量建设光伏地面电站，新能源车过剩就大力补贴推广，传统燃油车换新能源汽车，芯片半导体过剩，就去建设巨大的算力中心，房子过剩，就要国家收储，然后改成保障房或者青年公寓。只有这么搞，才能提升社会总需求，消化产能过剩。那么这就需要财政来发力，央行来配合。昨天央妈提出进一步谋划新的增量政策，希望能尽快出台落地。
