周五指数探底回升，主要还是银行地产等权重的功劳，同时是以牺牲题材为代价。与其说市场调整是因为LPR没有下调的原因，还不如说这是市场弱势的体现，下跌趋势中每一次放量普涨过后，市场转天就回调，每一天机构资金小幅流入过后，转天就会出现较大的流出。周四在外力作用下实现的放量普涨，但机构资金只是象征性的小幅净流入，就注定反弹只是暂时的，短暂的反弹只是累积重新砸盘的动能，这个位置如果不能一举放量，实现有力度向上突破的话，那么小打小闹的反弹只是缓和一下投资者的恐慌情绪，只能是下跌途中的休整，根本不能扭转下跌趋势。也没法吸引投资者进场。

市场在2700点位置出现抵抗性反弹也是情理之中事，而本周做为超级央行周，美联储时隔四年多首次降息，50个基点的降息幅度超出市场预期，人民币经历了此前的大幅升值后，本周也出现强有力的升值。在这样的市场背景下，按理说一旦出现反弹，会犹如火山爆发一样。结果反弹有气无力，根本没什么力度。一旦错过了周四这样重要时间窗之后，多头就错过战机，想再反弹就失去契机。所以周五的回调是很正常的。

短期来看，沪指走出反弹三连阳，许多投资者又开始信心满满，又开始唱多了。从我的理解，沪指短线走强，只是指数之间的轮动，而板块之间，依旧在无序的轮动，毫无主线可言，周五华为概念股集体反弹只不过受到利好消息刺激。只要板块没有形成主线，市场就无法形成向上的突破。没有量能，无没有主线，无赚钱效应的市场，不论指数和市场风格如何轮动，都只是一个短线的行为，无关乎趋势的变化。

坚持看多的投资者，其实更多只是凭感觉。用估值类比来判断市场已见底了，纯属无稽之谈。因为这些观点足足能讲一年了。估值没有逼近历史新低之前，你可以认为跌到底了，当估值破了历史新低后，更有理由说市场见底了，但你根本不知道新的历史记录会在什么位置。此前一旦市场下跌，稍一救市，就很快出现了反弹，但这次却没有，并且对市场改革也是前所未有的，为什么却依旧跌跌不休呢。不要总用规律，历史趋势来判断市场要反弹了，要见底。在市场没有出现明确的信号前，天天坚定唱多的纯属在赌了。难道散户比机构更厉害吗，散户除了死扛等来底部外，谁会真正抄到底呢。机构都没有心动，天天不断的净流出，你觉得市场立马会大涨吗，这根本不现实的。

这个周末消息面依旧偏利空，除了强调严监管之外，没什么实质性的东西。距离长假只剩下6个交易日，节前基本不会出现有力度的反弹，果真出现反弹，也是短线逃跑的机会。当然大方向上，谁也不敢盲目的唱空了，你可以坚守，但短线交易者，不能去追，只能低吸。 坚持是因为确实跌的太多了，我们完全有理由相信市场不会一直这么跌下去，但真正能反弹多少，谁也说不清的。只能走一步看一步了，总之，我们必须等更多的确定性信号出现后才能乐观。而不是凭感觉。记住，无量，无主线 无赚钱效应的市场，最好不要乱动。