你能看懂藏在“股东协同”数据里的秘密吗？

在股市江湖中，“牛散”和“机构”曾是两条不相交的平行线。但不知从什么时候开始，二者的投资方向越来越相似，甚至于许多牛散成为了私募基金的专业选手，我们也频繁从很多中小市值个股和科技股中看到他们协同增减持的身影。 随着时代的变迁，牛散向机构靠拢似乎成为了一种必然趋势，这种变化无形中也使得双方的联系更加紧密。聚焦于热门赛道所带来的高波动投资机会，同时也吸引了众多个人投资者的目光。关注这种协同交易，有助于帮助我们从中发现潜在的投资机会。 在原本的设想中，无论是“牛散”与“机构”互相之间如何组合协作，二者的协同增持似乎都是某种对股价的利好信号，而在历史多次协同后有较高概率上涨的个股，对未来发生协同后股价向好的预期也更加笃定，但实际情况是怎样的呢？ 来看我们对“股东协同”板块历史数据的分析，在随机挑选的协同后高概率上涨的100只个股中，协同类型是同时买入或一买一卖的占到八成。在对这些股票进行回溯后发现，多数股票在原本的统计天数下上涨概率却不足50%，平均涨跌幅也均为负数，原本的正向指标似乎失去了指示作用。（图2） 而另一个出人意料的结果是，原本不太被看好的股东同时卖出的情况，股价在季度末至统计天数结束，却有超过70%的概率上涨。这就意味着，如果以相同的资产配比持有这22只被历史证明股东同时减持后有高概率上涨的股票，理论上最终会获得6.55%左右的收益率。 当我们试图进一步剖析这种结果出现的原因时，我们发现，其中大部分下跌股票都是处在2024年6月-2024年9月这一时间段，很明显当时市场正处于普遍下跌的熊市。当刨去极端行情所带来的影响之后，得出的数据再度令人眼前一亮。 虽然同时卖出情况下的胜率依旧高居第一，但其他两种类型的预测成功率却都达到了六成以上，借助此指标用来预测未来的股价上涨情况，显见是一个颇为可行的做法，不过需要注意规避市场大环境所带来的影响。（图3） 此外，我们还对刨除极端行情后的62只个股，按照历史上涨概率高低进行了分类，结果显示，在历史协同后上涨概率在80%以上（含80%）的股票，相比不足80%情况下的上涨概率和平均涨幅均有显著提高。（图4）