最近劵商研究员对小米特别关注，感觉大家一致看好了，下面天风海外的摘要已经算中立了。

小米集团：预计SUV下周工信部登记，重视小米汽车&芯片逻辑【天风海外】

第二款SUV工信部上线在即：预计下周工信部SUV相关数据发布，目前外形、轴距基本曝光充分，外形、前脸均延续SU7运动风格。此外我们认为第二款SUV车型爆卖已无太多分歧，因此第二款车上线后小米汽车将充分预期后续车型的排产和销量。我们认为M系架构的目标依然是守正出奇，其中MS11守正偏多，而MX11出奇为主，现有披露的信息看，沉浸式HUD是确定性亮点，但在中控台、后排方面我们相信依然有新科技发布。

新芯片、新手机、新估值：芯片是小米估值的重要拐点，其中芯片和SUV的同期发布有望带动小米估值提升，现有叙事下小米手机的竞争力有望大幅加强，在OV耀的竞争中小米的优势有望进一步放大，我们持续看好自研芯片-高端叙事-汽车加持下的小米打破现有的手机竞争平衡，从而自上而下实现市占率的提升。

小米链投资机会明确：我们认为围绕小米智驾、AI平台、后续SUV走量车型的投资热情有望在SUV发布后再次点燃，与小米集团不同，小米链的核心标的稀缺程度、原有估值折价均高，且小米叙事下关联收入或盈利大幅改善，其弹性或超小米。