纸片，成了潮玩的主角。

20 日晚 8 点，TOPPS 与 THE MONSTERS/LABUBU 的联名收藏卡开闸。标价 469 元、60 天预售、每人限购 5 套——看起来门槛不低，但页面很快切换到“无法购买”。紧接着，二手平台出现 ≈600 元 的转卖价，溢价约 30%。这一次，“拆盒”不在玩偶，而在卡面。

这套卡与 THE MONSTERS 十周年巡展绑定：卡面的视觉元素复刻自展览装置，LABUBU 创作者 龙家升亲绘形象，套装里埋了签名隐藏与折射等特殊卡种——既像在抽艺术品，也像参与一场展览的延续活动。巡展的热度加持（包括库克到场的舆论焦点）把收藏情绪推到线上，抢购就此成形。

LABUBU 的火只是镜头的一角。宝可梦加速推进简中版卡牌，发售常见“秒空”；卡游等本土厂商在渠道、赛事上拼抢；爱奇艺、阅文等内容平台跨界做影视 IP 卡，单品 GMV 过亿元 的案例已经出现。

一个共识在变得清晰：要想持续，卡牌不能只靠“限量”与“稀有”，更需要 TCG（对战玩法）+ 赛事体系 的支撑。杨躺躺提到，像宝可梦那样的玩法生态，才是留住用户、提高复购的关键；要让 LABUBU 这类潮玩 IP 承载完整对战系统，挑战很大。卡游曾凭奥特曼卡牌席卷校园，2021/2022 年销量 12.71/22.86 亿包（盒），而 2023 年前 9 个月仅 10.40 亿包（盒），回落明显。接近卡游的人士称，企业不会通过限量配合二级市场炒作，定位仍是“娱乐产品”，追求量与品质，而非投资标的。

赛道拥挤，供需平衡是“生命线”

赵海楠（华创证券传媒分析师）提醒：卡牌价值的核心仍是稀缺性与秩序。如果过度复刻经典卡、随意抬高产量，稀缺被稀释，二级市场会出现“供给过剩、需求透支”的连锁反应。另一方面，用户结构在变化：15—35 岁仍是主力，女性比例在上升，题材也在变得更分层。产业端也在密集化。按照 天眼查的工商侧观察，目前国内与“卡牌”直接相关的市场主体在 2000 家量级，地理分布以广东、辽宁、海南更为集中，上游印刷、下游赛事与交易平台正在拉长链条——这条供应链越长，越需要评级、公信交易、版权保护等基础设施把信任“垫牢”。

过去两年，中国卡牌市场更像一台快引擎：热点 IP 带来短促高峰（如年中随《哪吒之魔童闹海》拉起的卡牌风潮），但生命周期偏短的问题反复出现。要走进下半场，答案几乎写在黑板上：

玩法拉动：把“拆卡”变成“对战”“组牌”的长期活动；

赛事维系：稳定举办、规范规则、形成圈层文化与可持续流量；

基础设施：评级标准、二级交易的合规与公信、版权的边界清晰。

纸片为什么会火？因为它把“收藏、游戏、社交、投资预期”揉进了一张手掌大的介质里。当成年玩家回流、TCG 普及、基础设施补齐，“纸片”就不只是一阵风，而会成为一种可被管理和定价的文化资产。