金融知识系列｜第009期：自由现金流
阿信在学
2025-02-23 15:44:02
[彩虹R]轻松秒懂企业自由现金流！
[钱袋R]自由现金流（Free Cash Flow, FCF），是企业通过日常经营赚取的现金，在扣除维持当前业务运转所需的必要开支（如设备维护、厂房扩建等）后，实际可以自由支配的钱💰。
它反映了企业“真正能拿到手”的现金，是企业分红、还债、投资新项目或回购股票的资金来源。公式为：自由现金流 = 运营现金流 − 资本支出
🚩通俗理解：
运营现金流：卖产品/服务实际收到的钱，减去日常运营花的钱（如工资、原材料、房租）。
资本支出：为维持或扩大生意必须花的“大钱”（如买机器、建新厂房）。
举个例子🌰：
假设小明开了一家奶茶店，它的经营情况为：
✅运营现金流：
小明奶茶店一个月卖了10万元奶茶。但需要支付原料费3万、员工工资2万、房租1万。
运营现金流 = 10万 - (3+2+1)万 = 4万元。
✅资本支出：
小明为了提升效率，买了一台全自动封口机，花了1万元。
这就是资本支出。
✅自由现金流：
自由现金流 = 4万 - 1万 = 3万元。
这3万元是小明可以自由支配的钱：存起来、还贷款、开分店，或者给自己分红。
[流汗R]自由现金流对企业来说是生存和发展的命脉，也是投资者判断价值的关键。
主要有三点意义：
1️⃣企业的“健康体检”
-自由现金流 > 0：企业有“余粮”，抗风险能力强。
-自由现金流 < 0：企业可能靠借钱或融资维持，长期难持续。
2️⃣投资者的“照妖镜”
有些公司利润高但自由现金流差（比如利润是“账面的”，钱没收回来），可能隐藏风险。
自由现金流持续增长的公司更值得投资（如苹果、茅台）。
3️⃣估值的关键指标
在股票估值模型中，自由现金流是计算企业价值的基础。
[向右R]自由现金流vs净利润：
✅净利润：按会计规则计算得出的利润，包含应收账款等“纸上财富”。
✅自由现金流：真金白银拿到手的钱，更真实的反映企业的造血能力。
举个例子🌰：
某公司年净利润1亿元，但客户拖欠货款8000万未支付，同时花5000万买了新设备。则：
净利润 = 1亿
自由现金流 = 1亿 - 8000万 -5000万 = -3000万。
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你分得清藍綠嗎
自由现金流在企业经营中很重要，看财报关键一个指标