2025.3.10沙弥手记1 周末统计局发布了二月份的主要经济数据，CPI

2025.3.10 沙弥手记1 周末统计局发布了二月份的主要经济数据，CPI同比下降0.7%，环比下降0.2%。其中，食品价格下降0.5%，同比来看，猪肉价格上涨4.1%，影响CPI上涨约0.05个百分点；PPI同比下降2.2%，环比下降0.1%。 分拆分析一下，首先 ①CPI下降:食品价格受鲜菜价格拖累，价格同比下降 12.6%（天气良好、供应充足），叠加牛羊肉、蛋类等价格下跌，食品价格整体同比下降 3.3%，贡献了 CPI 总降幅的八成以上。汽车降价促销：燃油车和新能源车价格同比分别下降 5% 和 6%，合计影响 CPI 约 0.16 个百分点。猪肉价格上涨 4.1%，这可能是因为春节期间需求增加，短期不作为整个行业周期逆转信号。 ②PPI下降：工业淡季需求偏弱，春节前后建筑项目停工，建材价格（如黑色金属、非金属矿物）同比下降。国际大宗商品影响了国际油价，波动传导至国内，石油开采、炼化行业价格下跌。煤炭供应充足，电厂、港口存煤高企，煤炭加工价格同比下降 24.7%。 总体来看，当前物价波动主要受短期因素（如节日错位、天气）影响，经济复苏的基础仍在巩固，等待两会后的政策逐步落地，市场在一季报年报集中出炉的三、四月份可能回归到弱现实，短期大家投资操作上不要过分激进。