平安银行年报解读：有亮点，但低于预期 平安银行公布了第一份银行股年报，我赶紧研究了一番，老实讲，有点小失落，整体表现低于我的预期。 先聊聊股价，从去年四季度开始，平安银行的股价基本都在12元以下徘徊。这份年报一出，短期内想要向上突破基本没可能了。不过换个角度，目前它的市盈率是5.6 ，市净率0.55，股息率有5%，在银行股里处于中等偏上的水平。 作为收息股，它还是很值得持有的。要是经济形势不太好，比起不到2%的长期国债利率，这5%的股息率可太诱人了；要是经济形势好转，银行可是最大的受益者，到时候投资银行的逻辑就会改变，银行股大概率会迎来业绩和估值的双重提升。所以，持有平安银行收息打新，等待基本面反转，这个策略到现在依旧可行。 再讲讲营收，负增长10.93%，虽说比三季报的负增长12.58%收窄了一些，勉强算个亮点。这就好比一个成绩下滑的学生，这次下滑幅度变小了，可成绩还是在往下走。但有进步总比一直退步强，也算是给咱们股东一点小小的慰藉。 接着看看资产质量。逾期60天不良贷款偏离度0.8，比同期的0.74有所上升，好在跟同行比起来，表现还算不错。不良贷款率1.06%和去年同期持平，拨备覆盖率250.71%，下降了26.92个百分点。从这组数据能看出，平安银行在资产质量把控上还算稳住了，但拨备覆盖率下降还是让人有点担心，就怕后面要是有风险，应对起来准备不够充分。 提到净利润，归属净利润下降4.19%，比三季报的0.24%下调了4.43个百分点，这真的低于我的预期。本来盼着业绩能慢慢回暖，这么一对比，心里咯噔一下。利润下降，咱们股东能拿到手的收益可能也要跟着减少了。 最让我忍不住吐槽的是分红。全年每股分红0.608元，和去年的0.719元相比，下降了15%以上。这分红忽高忽低，差距太大了，感觉太随意。之前董秘还信誓旦旦地说要保持分红的连续性和稳定性，现在看来，根本没做到。 虽说管理层反复解释了分红率只有26%，没达到30%的原因，但作为股东，我们更在乎到手的分红。分红少了心里总归不太舒坦。 总的来说，平安银行这份年报有亮点，但问题也不少。希望银行管理层能重视这些问题，在未来努力提升营收能力，稳定净利润增长，在分红政策上多考虑股东的感受，真正做到分红的连续性和稳定性。
