多晶硅期货 本周多晶硅价格维稳“假象背后”：库存积压、下游遇冷与价格危机！
本周，中国多晶硅价格维持稳定，主流现货价格稳定在40元（5.47美元）至42元/kg之间。但这一平稳仅是表象，实则危机四伏。德国多晶硅市场研究机构Bernreuter Research指出，今年第一季度，用于生产N型硅锭的高品质多晶硅市场份额意外下滑，这一变化直接促使其对全球平均价格进行了追溯调整。与此同时，本周人民币大幅贬值，进一步拉低全球多晶硅均价至5.56美元/kg。
国内市场，尽管硅业分会因本周交易数据量过少，难以明确价格是否发生变化，但实际情况是，部分多晶硅主要生产企业已悄然下调报价，只是尚未达成实际交易。这一现象表明，市场正处于价格调整的关键节点，预计下周成交价格很可能出现下滑。目前，国内用于生产N型硅锭的多晶硅均价维持在40.5元/kg（含13%增值税，不含税价约为4.88美元/kg），而P型多晶硅材料价格预计维持在33.5元/kg（不含税价为4.04美元/kg）。Bernreuter Research统计的非中国产多晶硅价格指数则持平于20美元/kg。
据硅业分会数据，3月份中国多晶硅行业产量达10.55万吨，大幅超出协会此前预测的9.7万吨，增幅高达9%。对于4月份，协会预计产量将基本持平，维持在10.5万吨。持续的高产量使得市场库存压力犹如泰山压顶般沉重。大量的库存积压不仅占用企业巨额资金，还对价格形成了强大的下行压力。尽管部分企业已尝试采取减产措施，但短期内难以扭转供大于求的不利局面。若后续需求不能有效提升，库存压力将进一步加剧，可能引发价格的持续下跌。
下游市场需求的变化，对多晶硅市场产生了深远影响。
硅片市场出现无序迹象。在最近一场地震后，终端市场需求比预期更早减弱，价格遭遇阻力。M10-183N硅片报价为1.25-1.28元/片，G12R硅片报价为1.50-1.55元/片，G12N硅片报价为1.55-1.60元/片。尽管硅片产量预计将大幅增长，但需求端的疲软可能使硅片企业面临销售困境，进而影响对多晶硅的采购需求。
电池片市场，P型M10电池片价格稳定在0.31元/W，但随着印度财年结束，需求预计逐渐减少。N型M10、G12R和G12电池片价格在0.305-0.34元/W之间，分析师预测本月电池片产量将会攀升。然而，产量的增加若不能与需求增长相匹配，将进一步加剧市场竞争，压缩企业利润空间。
中国因抢装潮引发的太阳能产品价格上涨行情已落下帷幕，市场需求明显降温。InfoLink数据显示，本周中国分布式光伏电站的太阳能组件价格开始下跌，跌幅为1.3%。分布式发电项目的组件平均价格为0.745元/W，大型电站项目的组件定价维持在0.70元/W左右。有人预估，5月后价格将降至0.65-0.68元/W。出口价格大多持平，TOPCon组件均价为0.08-0.10美元/W，HJT组件为0.095-0.12美元/W，PERC组件为0.07-0.08美元/W，N型BC组件为0.10-0.11美元/W。组件价格的下跌将如多米诺骨牌一般，逐渐向上游传导，对多晶硅价格构成下行压力。组件价格持续走软，组件价格的下跌反映了整个光伏产业链的价格下行压力，也表明市场对光伏产品的需求逐渐回归理性。
