明天一季度经济形势新闻发布会，大概率仍会是各项数据超预期，红旗招展，真正的考验会是从二季度开始，尤其是三季度。 中期来看，红利与科技成长是两条主线，稳健点看，芯片+医药还只能合并看待，单列一条风险都过大。而从去年就开始喊起的消费，是最雷声大雨点小的板块。消费得手里有钱，就得往上反推就业和固定投资增长，光靠给点消费政策或强行降息什么的不解决实质性问题，而这次关税贸易战又实质性影响了很多出口轻工消费品企业以及消费上游的机电设备、原材料、中间件等环节。消费是经济产业链最下游的一环，消费修复了才是经济真正修复了。 消费行业板块能真正纳入重点观察的窗口期，我的预判应该是今年国庆前后，也就是经历完半年报和三季度报业绩验证后。在这个时间点，一是主线板块的景气度和预期差可能会发生一些变化，二就是常规的资金扩散和筹码分化。
