进出口10.3万亿元！未来需关注这些变量

2025年一季度中国进出口数据发布，我国货物贸易进出口10.3万亿元，同比增长1.3%，其中，出口6.13万亿元，增长6.9%，进口4.17万亿元，下降6%。 3月出口数据更为亮眼，增速为12.4%，较今年1-2月增速增加10.1个百分点。亮眼的原因主要有以下三点： 第一，“抢出口”效应显著。1月20日和2月13日，美国发布《美国优先贸易政策备忘录》等文件，要求调查对华经贸关系，并在4月初之前形成调查结论。市场普遍预期4月后可能出台新关税措施。外贸企业为规避潜在成本上升，提前集中出货，形成抢运高峰。 第二，去年同期基数低。2024年3月出口同比下滑7.6%，低基数使得2025年3月呈现亮眼表现。 第三，外需存在韧性。一季度全球制造业PMI平均值为50.3%，在荣枯线上，且高于2024下半年的49.5%。 展望二季度，随着美国“对等关税”正式生效，关税冲击将逐步显现。出口企业面临成本上升与订单转移双重压力。机电产品、纺织服装等依赖美国市场的行业首当其冲。未来，我们需关注以下三大变量： 一是中美谈判进展，注意豁免清单与关税范围调整可能性； 二是其他经济体的谈判情况，这关乎到我国转口贸易的顺畅程度； 三是国内政策落地节奏，出口承压下，扩大内需成为当务之急。 进出口   股票  股市  金融  投资  中信建投 中信建投证券 重要声明 本内容不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。市场有风险，投资需谨慎。请您务必通过正规渠道参与投资交易，远离非法证券活动。 投资有风险，入市需谨慎