【游资看点】
1、从中长期看，我们认为，政策支持与技术创新协同，国产AI算力生态链加速成熟。国产算力公司正持续加码AI研发投入，逐步建立本土化的AI算力生态，解决算力瓶颈问题。2025年政府工作报告进一步提出要持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，体现出我国对人工智能产业发展的高度重视。政策红利叠加技术突破，我国AI产业正以“软硬协同”模式突破海外垄断，未来有望引领全球创新周期。
2、随着全球航空航天产业进入新一轮扩张周期，我国在自主创新与国产替代的驱动下，行业渗透率与附加值将持续提升。聚焦技术护城河深厚、产能释放明确、应用拓展潜力大的龙头企业，在产业高质量发展进程中有望持续收获技术红利与市场扩容带来的长期投资回报。
3、随着经济恢复，以及2025年重卡“以旧换新”政策的推出，国产重卡销量有望逐渐回升，预计2025年销量为100.6万台，同比增长11%。近年来，国产新能源重卡技术逐渐成熟，成本快速下降，预计国内新能源渗透率有比较大的提升空间，预计2025年渗透率将达到15%。重卡行业的成长空间仍然存在，具体体现在国内的景气度修复，以及出口的持续成长。此外随着天然气重卡的发展，行业门槛提升有望带动头部企业盈利能力提升。
