缩量反包暗藏隐忧，3400点突破含金量不足 今天的A股看似反弹，实则藏着不少雷点。三大指数虽然都收红，但全天成交额缩量近1600亿，1.26万亿看着挺多，实则比昨天少了11%，千万不能跟过去四五千亿量能相比，这种"缩量反包"像极了虚胖的壮汉——表面风光脚下发飘。 早盘冲高时资金还装装样子，早盘还小幅放量，盘中主力资金也出现短暂的净流入，可下午直接躺平，最后两小时量能明显萎缩。更蹊跷的是，主力资金全天净流出22亿，量化资金继续收割一些热点，机构根本没形成合力，拉权重股可能只是在调仓换股。 技术面上沪指虽然收盘站上3400点，K线上看着好像不错，但3400-3450点这区间，去年套牢的万亿筹码跟拦路虎似的，没真金白银的成交量根本闯不过去。下午分时图上黄白线开口越来越大，摆明了权重股在硬撑指数，中小票早就体力不支。 板块轮动比电风扇转得还快：早盘稀土汽车打头阵，中午变券商保险唱戏，尾盘又换成文化传媒收场。这种拆东墙补西墙的玩法，典型是场内资金在互相掏口袋。别看稀土板块今天涨得凶，市盈率都炒到42倍了，比五年均值高近四成；汽车板块虽然有利好，可销量增速早就不比从前。 政策利好确实在托底，车圈账期缩短、中美稀土谈判这些都不是摆设。但市场明显不买账， 上证50 跑输创业板，资金宁愿去炒小票也不碰蓝筹，说明大家心里都在打鼓——政策底有了，市场底还得看业绩脸色。 眼下这行情，突破需要三个硬条件： 1.成交量得站稳1.4万亿； 2.必须冒出能持续扛旗的主线板块； 3.公募得把仓位加回82%的中枢水平。 短期大概率在3350-3420点晃悠，盯着证券板块和北向资金这两风向标最实在。记住：缩量反包要警惕诱多陷阱，但政策托底也封杀了大跌空间，这时候最需要的是"既要…又要…"的心态，留着子弹等震荡中的黄金坑可能更划算。
