早盘指数与个股集体杀跌、但相比指数而言，个股就有些惨。从数据来看，上证指数坚守

早盘指数与个股集体杀跌、但相比指数而言，个股就有些惨。从数据来看， 上证指数坚守在20日均线附近，但个股普跌超75%，主力资金继续出现大的抛售，盘面显示出三个关键逻辑： 第一，流动性虹吸加剧市场割裂。虽然人形机器人 、AI等概念吸金超50亿，截止到11点，量能小幅放大了34亿，有限的资金正在从传统板块抽血。这种"拆东墙补西墙"的格局，在 论坛Z策未落地前可能持续。 第二，美债收益率高企挤压外资空间。美联储维持利率的决策，叠加美国30年期国债收益率突破5%的锚定效应，加剧了北向资金的避险情绪。反映出全球资本对中国科技股的重新定价压力。 第三，技术支撑与情绪背离的矛盾。虽然20日均线持续托底，但市场出现"放量下跌-缩量反弹"的恶性循环。这种典型弱势特征，验证了前日缩量反包行情的修复性质，市场需要实质性Z策或至少早盘8500亿级别的放量才能打破僵局。 盘面上看似矛盾的信号其实暗藏玄机：固态电池、钠离子等新能源赛道逆势吸金，折射出资金在关税博弈中押注"自主可控"主线的偏好。但投资者需警惕，当前市场处于"政策真空期+业绩真空期"的双重不确定性中，任何突发利空都可能触发二次探底。建议保持灵活仓位，重点观察午后量能能否恢复至早盘杀跌时的80%水平，这将是判断多头抵抗力度的重要指标。