量化交易：这口锅该不该背？ 聊起A股里的量化交易，大家真是褒贬不一。这玩意儿像极了武侠小说里的暗器高手，震荡市里靠着高频操作赚得盆满钵满，可一轮到牛市就突然“武功尽失”，等到熊市挨骂时又成了众矢之的。这剧情是不是很熟悉？现在三大交易所的量化新规刚落地，指数就冲破三年没见的3500点，这热闹可得好好掰扯掰扯。 说白了，量化就是个中性工具。它在震荡市能压制波动，靠高频吃价差薅羊毛，去年程序化交易占到市场总成交的34%，但到了单边行情里反而束手束脚。就跟打麻将一个道理，牌桌上都是老油条玩血流成河，突然进来个憨憨直接清一色自摸，量化那套记牌算概率的招数立马不灵了。散户总怪量化让市场涨不动，可这两年市场弱势本就是基本面、政策面、资金面多方共振的结果，把锅全扣在量化头上实在有点冤。 这次量化新规可是精准打补丁，管住高频交易的速度（每秒不能超过300笔）、堵住变相T+0漏洞、提高交易成本。当然我认为这种限制高频量化的手段没什么意义的，但7月7号新规首日市场成交直接缩水2000亿，难免让人怀疑是量化开始收手了，但近周五1.7万亿的量能水平总说是量化交易活跃了吧。当天主力资金却在狂拉银行股搞指数行情。你说这突破3500点到底是量化收手腾出了空间，还是国家队带着场外资金硬冲关？从盘面看更像是新旧势力掰手腕——量化资金在热门赛道撤退，传统机构趁机在权重股上发力。股市中很多时候难以有真相，关键在于每个人的理解了。 说到底，市场从来都是多空博弈的舞台。量化新规短期可能压制了部分高频策略，但真正引爆行情的还是经济复苏预期叠加政策暖风。就跟炒菜似的，火候到了自然香气扑鼻，至于调味料里少了一味辣椒粉，食客们怕是尝不出差别。现在需要警惕的反倒是某些自媒体，市场一涨就喊“限制量化立大功”，等哪天回调了估计又得改口说“监管手下留情”，这变脸速度可比量化撤单快多了。
