近期，看到一篇付鹏的观点，警告大家AI相关资产今年可能大规模杀估值。大盘指数可能感受不到，因为这些泡沫的科技题材股本身就不在成分股里面，但是个股会很惨。

他说大家会发现指数不跌而自己的个股跌，而且是30~50%以上的跌幅。因为上证指数里面的权重行业，无非就是白酒、银行、保险、证券、食品、医药等等……

1、慢牛，传统资产负责慢，科技资负责牛。

大家没有发现上证50、A50的涨幅只有上证综指、双创的一半甚至30%都不到吗？有些资产跑得太快了，有些资产跑得太慢了。

这种结构性行情之下，大盘指数就稳妥了，不会有大起大落的风险。即使上一轮牛市，茅资产抱团瓦解，连茅台都是一月腰斩的情况下，上证指数只是小幅下跌10%……

回忆2024年2月份的行情，上证指数也没有多少跌幅，大约5~10%的跌幅下，每天1000多家股票下跌超过10%，连续几天的中小盘股票的“股灾”，然后易会长突然离职，新的吴会长仓促上任了。

2、目前，资金宁愿炒大宗商品都不炒科技了。

川普带着资金在黄金白银，原油有色里面大展拳脚，另一边的美股科技股却跌跌不休了，科技7巨头的整体跌幅也近20%，不过美股的大盘指数也没跌多少……

为什么不拉升美股了，它已经横盘1年多时间。一个很简单的道理，树不可能长到天上，科技的叙事已经没办法让资金有兴趣了。而且流动性枯竭了，如果继续拉升需要以前几倍的资金。

A股也是如此，目前热门的科技资产都是10倍涨幅了，以前日内成交量20亿就可以拉升涨停板，目前200亿都不拉升不动了，不过成交量与股价是相互成全，10倍成交量的增幅可以换来10倍的股价涨幅，只要量能不缩，股价不跌。

但是如果量能不涨，股价也难继续拉，如果还要拉升一倍，那么成交量又要增加一倍，目前A股成交量只有2万亿附近，流动性也枯竭了。因为，这些股票要维持换手率才有可能拉升，市值增加10倍的情况下，换手率不变就需要10倍的成交量……

3、看懂的人，已悄悄A股离场

玩科技资产的人，慢慢都锁定利润离场了，包括汇金年初也狂卖几千亿的筹码。说好听是降温，说不好听就是离场。

今年，市场的波动肯定会特别大，高位的科技资产会有一波暴跌，就像黄金白银，原油有色这种暴跌行情，在期货市场都能发生，在股市同样。

如果美股的科技资产加速下跌，那么A股也是没办法独善其身，有什么不可以，黄金白银、原油有色的价值不输科技资产，它们都能日内暴跌38%、31%……

如果，美股指数有一天暴跌10%以上，大家觉得A股会不会像去年4月份那样，泡沫的科技题材股连续跌停板？

免责声明：

只做左侧价值投资，基金投资的博主，文章仅记录个人逻辑，不作投资参考，盈亏自负。年化收益预期10%，喜欢快速变富，盯盘炒股的朋友选择其他博主为盼。

投资有风险，入市需谨慎！