节后开门红，哪类市场风口有望成为反弹急先锋？

上证指数早盘放量突破3900点，午盘整体维持高位窄幅震荡，这里资金似乎有点切换的迹象。 一方面已经高位震荡休整一个月时间的上证指数放量新高，而近一个月持续强势的创业板、科创板则是冲高回落，这种盘面信号可能侧面反映出市场风格已经进入了轮动切换的边缘。 除了盘面的风格切换初步迹象，还有就是我们在国庆小长假之前强调的关于中线休整的规律：具体就是中线休整一般持续一个季度，分为上半场高位震荡，以及下半场可能面临强势板块带来的补跌风险。

基于上证指数8月26开始进入震荡休整的上半场，我们认为10月下旬应该是中线休整下半场的验证窗口期。因此，对于这里是纯粹的资金轮动切换，还是在10月下旬前后仍面临强势板块带领的补跌风险，这是需要继续关注的。 整体上来看，当前资金风格已经有初步切换的迹象，结构机会仍然可以参与。重点需要关注资金风格切换，是否会带来强势的人工智能相关板块资金松动的可能。一旦资金分流松动，那么对于我们判断的中线休整下半场，或者对应的补跌风险就需要注意。

风口掘金

风电设备

消息面上，国内海风市场9月迎来招中标高峰期，海外海风市场已现拐点信号，欧洲海风装机规模今年提升至4.5吉瓦以上；中国首个国家级海上风电试验基地即将投运，可开展目前世界最大容量风电机组和最长尺寸风机叶片的检测试验，以及多领域国际前沿技术研究。

半导体

消息面上，花旗预计，AI数据中心半导体销售占比将从2022年的不足5%增长至2025年的约27%，并在2028年进一步达到40%。在AI需求推动下，半导体行业收入增长率有望从历史平均的7%提升至10%。