散户真的能在牛市中赚到钱吗？接下来揭露的真相非常残酷。中国证券业协会数据显示，今年以来前八个月，约81%的散户投资者出现亏损人均亏损约2万元。美国证券交易委员会报告指出，牛市新开户散户资金存续期不到十八个月，平均亏损达到30%以上。

那么指数天天涨，为何散户还是亏钱的？这种牛市亏钱反常的现象，本质上是人性的弱点与市场博弈的结果。

首先，散户在牛市中，往往总是在贪婪与恐惧的来回的横跳

你是不是也这样？低位不敢买，高位疯狂加仓，一跌就恐慌割肉！2015年创业板估值一度飙到150倍，多少人加3倍杠杆冲进去，结果两融余额飙到2万多亿，最后全爆仓！

今年资金抱团科技股，散户在科创板200倍市盈率追涨，但是9月和10月科创50均出现超过5%大跌，多少投资在当天恐慌性卖出。

第二、散户投资总有思维的惯性，“逆势操作”

别以为懂点技术就没事了！很多人用熊市思维做牛市：低位只敢投一点，等沪指突破3800点，才猛烈的加仓，成本越涨越高，一回调就巨亏

这种“倒金字塔”模式，使持仓成本随市场上涨不断抬高，一旦回调，高位加仓的部分首先就会亏损，前期盈利迅速被吞噬。

第三、散户和机构，根本不是一个量级上博弈！

就拿寒武纪为例，机构的操作，散户根本就跟不上，只能是高位接盘。一季度寒武纪持有机构只有300多家购，但是二季度就猛增到1300多家机构。股价真正开始启动是7月份，短短3个月股价从500涨到1500，涨了三倍。寒武纪涨到接近1600元后价开始大幅波动，9月份，寒武纪换手率高达70%。这个时候是明显机构撤出的时候，散户蜂拥买入的时候。

数据在这：机构活跃的股，3个月平均涨47%，机构撤退的股，平均跌23%，这差距！

第四点、市场结构发生快速的变化，但是散户思维转变很慢

现在是牛市，指数涨得很好，但多数个股因“缺乏资金关注”而下跌。今年超过60%个股跑输指数。散户“如果还在看指数买股票”每一单买入的“滞涨股”，就会亏损。散户要尽快放弃思维转向个股指数思维。

第五点、散户没有交易记录和计划

个股涨50%也不止盈，股价高位下跌20%的时候才考虑卖出。如果买的垃圾股下跌30%还不止损，直到跌到50%才割肉。更严重是牛市中，散户频繁交易，数据显示散户换手率搞到500%到800%，是机构的4倍。

所以牛市亏钱，不是市场不好，是你的弱点被市场放大。格雷厄姆说，散户亏钱的主要原因就是牛市。不要以为自己是股神，想要不被市场收割，就要控制好情绪，做官止盈止损，管理好仓位。深刻理解市场逻辑，如果你觉得有用，欢迎分享给炒股的朋友，别让他们再被割韭菜了！