保险：近期金监局披露8月份保险业经营情况，从负债端看，人身险2025年1-8月累计原保费收入同比+11%，财产险2025年1-8月累计原保费收入同比+4%。人身险公司8月保费收入同比+50%，其中寿险、意外险、健康险分别同比+62%、-12%、+5%。寿险业务增速较高，归因于预定利率下调开启“炒停售”，刺激需求增加。此外续期保费延续高增长和行业加大分红险销售力度，也带动了寿险业务保费收入高增。健康险增速转正，9月末金管总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，推动健康保险领域改革，提升服务保障水平，为健康险赛道提供了长期、确定的政策Beta，有望促进健康险产品的转型升级和健康产业的双赢发展。因此中长期来看随着各家保险公司医养、康养等健康生态的不断完善，健康险仍有较大发展空间。财产险公司8月保费收入同比+1%，其中车险、责任险、农险、健康险、意外险分别同比+4%、+2%、-1%、-8%、+14%，车险及非车险业务均保持增长，健康险本月保费贡献依然为非车险首位，但增速转负。从资产端看，人身险、财产险公司2025年1-8月总资产同比增速分别为+18%、+8%，总资产稳定增长。
券商：证监会修订发布《上市公司治理准则》，主要修订内容包括：1）完善董事、高级管理人员任职、履职和离职全流程监管，明确任职资格审核责任，强化离职后追责追偿安排；2）健全激励约束机制，要求上市公司合理确定董事及高管人员薪酬结构，要求其薪酬与公司及个人业绩挂钩，鼓励建立薪酬递延支付和追索机制；3）规范控股股东及实际控制人行为，严格限制有害同业竞争，完善董事会对关联交易的识别和审议要求，防范利益输送；4）做好与现行规则的衔接，完善股东权利征集、可持续发展信息披露等要求。整体来看，激励约束机制的优化将引导管理层聚焦长期发展，减少短期投机行为，同时对于利益输送和内部人控制等乱象的约束能够有效保护中小投资者的权益，长期来看上市公司治理水平的提升将改善A股资产质量，提升市场投资吸引力，增强资本市场信心。
数据跟踪：
1、市场交易：A股日均成交额21,929亿元，环比-15.76%，高于24年日均成交额10,612亿元。
2、杠杆资金：两融余额24,496亿元，环比+0.48%，高于24年两融余额均值15,605亿元。
3、新发基金：新成立股+混基57亿份，环比+537.6%（主要为十一假期影响），低于24年周度新发均值62亿份。
4、被动基金：全市场ETF份额为2.95万亿份，环比+579亿份；其中权益类份额2.13万亿份，环比+305亿份。
5、利率水平：10年期国债到期收益率为1.83%，环比上周-1.68bp。
风险提示：利率下行、市场大幅波动、政策落地不达预期、行业竞争加剧。
我们发布了《非银周报（251013-251017）：8月寿险增长强劲，非车险中健康险增速转负》，欢迎阅读！
自媒体信息披露与重要声明
证券研究报告：《非银周报（251013-251017）：8月寿险增长强劲，非车险中健康险增速转负》
对外发布时间：2025年10月19日
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徐一洲S0190521060001
张博SFC：BMM189SAC：S0190519060002
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