记录者[超话]

中美现在的情况是，一个不卖光刻机，一个不卖稀土，那么到底是中国先解决光刻机，还是美国先解决稀土？答案很简单。

10月11日，荷兰ASML在财报电话会上第一次把话挑明：今年第四季度EUV机型“供应链出现不可控因素”，交付量下调15%。同一天，海关总署发布9月数据，对美稀土永磁体出口许可证发放量归零——不是减少，是直接一张都没批。两条看似不相干的消息，像两条钢索同时收紧，把太平洋两岸的芯片厂、军工厂、新能源车企一起吊在半空，谁也不敢先松手。

故事得从9月25日说起。那天凌晨，美国国防部一份内部简报被路透拿到，标题只有一句——《F-35交付可能因稀土断供暂停》。简报里夹着一张Excel表：洛马公司账上稀土磁体库存只剩37天，而新一代雷达所需的铽库存更惨，只够19天。五角大楼连夜给澳大利亚莱纳斯、美国MP Materials打电话，得到的答复一模一样：矿石有，但分离厂在中国，要运回中国做萃取。海运一程，冶炼一程，再运回美国，最快也要75天。75天对37天，小学算术就能算出中间差着一个“停产”。于是三天后，白宫宣布把芒廷帕斯矿的补贴从之前批准的8000万美元直接提到7亿美元，条件是“圣诞节前必须产出第一批氧化镨钕”。矿上工人听完直挠头：矿坑还在抽水，环评还没过，连变压器都没到货，圣诞节能把土挖出来就算奇迹，还提镨钕？

大洋这边，上海微电子10月8日悄悄把一台90nm DUV光刻机送进松江实验室，现场照片只有一张：工程师围着一台裹着银灰色防尘罩的设备比剪刀手。照片里露出的铭牌被放大镜网友扒出——“SAQP 28nm验证机”。行内人秒懂：这是用多重曝光硬啃28nm的第二套方案，不需要进口镜头，国产科益虹源激光器+长光所照明系统，核心稀土钇靶材国内自给率100%。更关键的是，这台机器里那枚钕铁硼磁钢来自内蒙古包头，磁能积52MGOe，比日本信越同规格产品高5%，价格却便宜30%。一句话，美国卡EUV，中国就把DUV吃干榨净，顺带把稀土磁体一并练到满级。

幕后最精彩的一幕发生在9月30日夜里。美国半导体协会代表团飞抵北京，下飞机第一句话不是寒暄，而是“我们愿意用EDA永久授权换稀土磁体配额”。中方代表把一份《出口管制清单》推过去，第三页写着“钐钴、钕铁硼、铽镝合金磁体一律列入许可管理”，落款日期正是代表团起飞前12小时。美方团长当场掏出手机向华盛顿发加密邮件，标题只有三个词：No leverage left（无牌可打）。邮件发出不到十分钟，总部回执：先谈技术合作，不谈配额。这场午夜谈判于是散场，谁也没占到便宜，却给全球芯片期货又加了一把火——10月3日，台积电28nm产能报价单月上涨8%，创下近三年最大涨幅。

接下来会发生什么？把三组数字摆在一起就能闻到火药味。第一组：美国能源部10月报告测算，重建“开采—分离—磁体”全链，最快10年、需资289亿美元，即便国会一次性拨款，本土重稀土分离产能也要到2032年才能满足F-35、福特级航母、弗吉尼亚潜艇三型装备需求。第二组：中国工信部9月公布，国内28nm及以上成熟制程设备国产化率已达70%，2026年目标85%，对应月产能180万片，可覆盖全球车规、家电、功率器件总需求的42%。第三组：海关10月12日统计，今年1—9月稀土矿砂进口量同比降34%，出口均价却涨47%，等于用更少的土换更多的美元，账上多收210亿元。三数相加，画面呼之欲出——美国想靠撒钱买时间，中国却用时间换技术，再用技术把稀土卖得更贵。一个越拖越贵，一个越等越稳，天平两端同时加码，谁先眨眼谁输。

在我看，这场博弈像极了两个人互相掐着对方的脖子，看谁最先接不上一口气倒下。但现在规则被悄悄改过：美国只能换一只手，中国却能把全身重量压上去。华盛顿把芯片当王牌，忘了王牌背面写着“Made with Chinese rare earth”；北京把稀土当杠杆，杠杆那头是整个北美军工汽车联合体。技术可以迭代，矿藏不会搬家，谁先缺气，谁的手腕先砸在桌上。

留言区聊聊，你觉得美国能在十年里把稀土分离厂盖起来吗？还是中国光刻机先一步把7nm啃下来？

我的观点是：中国是那个最先换一口气活下来的人，而美国根本不可能接上那口气！